北交所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交(jiāo)所(suǒ)布局力(lì)度(dù)，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬(tái)升(shēng)，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的(de)估值水平，公募基金等专业(yè)投资(zī)者积(jī)极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计(jì)有(yǒu)申(shēn)万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个(gè)月(yuè)等(děng)十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(qu香港区号是多少è)基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市(shì)的股票(piào)，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的(de)“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的(de)投资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合(hé)同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金(jīn)之所以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关股票潜(qián)在(zài)的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪深两市(shì)以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数(shù)量(liàng)和持股总量的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于(yú)上(shàng)证、深(shēn)证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引(yǐn)来(lái)更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，公(gōng)募(mù)基金的(de)配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继(jì)续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后(hòu)续市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)的改善(shàn)和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的(de)战(zhàn)略定位和上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美(měi)”的(de)特征，预计次新基金投资(zī)将深(shēn)入细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风(fēng)险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也(yě)会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主题基(jī)金，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要投资(zī)范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一(yī)方面，不(bù)排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金持有北(běi)交(jiāo)所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北(běi)交所总市(shì)值(zhí)总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年(nián)下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较(jiào)大(dà)，带动投资(zī)北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资(zī)的(de)角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没有(yǒu)明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是比较(jiào)看(kàn)好细分(fēn)行业的、符(fú)合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模(mó)较小、受(shòu)到(dào)的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争力，在研(yán)发投入的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的(de)投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流(liú)动性不断(duàn)提(tí)升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的企业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证50指数估(gū)香港区号是多少值有(yǒu)向(xiàng)上修(xiū)复(fù)的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年(nián)下(xià)半年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特新特(tè)性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链(liàn)。更多的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型(xíng)中香港区号是多少小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和(hé)企业自(zì)身的(de)努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长期(qī)投资(zī)价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力(lì)设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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