昨夜，据路(lù)透(tòu)社(shè)最新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国(guó)债务上限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士(shì)和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人士(shì)称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常的(de)拨款程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面(miàn)对(duì)面(miàn)会议不太可(kě)能采(cǎi)取(qǔ)新的措(cuò)施。当(dāng)前(qián)的任(rèn)务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者(zhě)和(hé)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预(yù)计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的(de)价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油(yóu)均止步(bù)三(sān)日连(lián)涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现(xiàn)最(zuì)好的英(yīng)伟达(dá)早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿美元的(de)上市(shì)公司(sī)。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日市值增长规(guī)模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件(jiàn一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘(pán)中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是(shì)宏观(guān)和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下(xià)来继续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业(yè)层面也并无利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格(gé)的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及(jí)预期(qī)以及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需(xū)求恢(huī)复(fù)距离此前(qián)预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下半年的(de)粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研(yán)究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉(sù)记(jì)者(zhě)，主要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺(cì)激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内(nèi)政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如(rú)期(qī)出现，但国内(nèi)市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端(duān)利(lì)空(kōng)可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从(cóng)目前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为悲观(guā一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mln)，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期货价格大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于(yú)行业(yè)供需加(jiā)快(kuài)调(diào)整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量的供应压(yā)减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果或将在(zài)下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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