五一(yī)长假期(qī)间，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行，同时也(yě)是美国历(lì)史上(shàng)第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国银行业(yèjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)危机远未结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的(de)债务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案(àn)提议(yì)提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的(de)可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国(guó)内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出(chū)现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球(qiú)经(jīng)济衰退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存(cún)储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全球(qiú)债务(wù)规(guī)模(mó)是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很(hěnjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经(jīng)强烈建(jiàn)议(yì)有权(quán)限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不会(huì)距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将跌至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而言(yán)，等(děng)这(zhè)个机会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融(róng)危机(jī)？空头一(yī)直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要(yào)看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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