30年“不败”的可转债信仰，突然之间出现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜(sōu)特(tè)转债今天又是暴跌(diē)19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年(nián)可转债历史上从(cóng)未有过如此低(dī)价可(kě)转债，与此同(tóng)时，各类(lèi)低价转债(zhài)接(jiē)连雪崩。分析认为，资金开始担心(xīn)退市和违约风险(xiǎn)，纷纷出(chū)逃(táo)。

　　A股市场今天(tiān)也继续不乐观(guān)，自(zì)周二盘中冲高(gāo)到3400点跳水之后，市场持续(xù)回落，上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数(shù)板块下跌，深(shēn)证成指跌(diē)1.23％，创业(yè)板指数(shù)和科创50指数也跌超1％。个股3790只(zhǐ)下跌，1209只上(shàng)涨，成(chéng)交额8481亿元(yuán)，与前一日有所缩量。

　　行(xíng)业板(bǎn)块方面，此前(qián)最牛的传媒娱乐领跌，大跌(diē)超4％，互联网(wǎng)、建筑、有色等(děng)也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等(děng)行业逆势飘红(hóng)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　不过北上资(zī)金却是逆(nì)势(shì)抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带崩整个低价转债市场(chǎng)

　　30年没有过(guò)的可转(zhuǎn)债退市历史(shǐ)，在(zài)今年5月一(yī)下被打(dǎ)破，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和(hé)蓝盾转债被告知要退市，打破了(le)30年来(lái)的可转债没有出(chū)现正股和转债退市的历史(shǐ)。接着没几天，*ST搜(sōu)特(tè)锁定面(miàn)值退市，搜(sōu)特转(zhuǎn)债(zhài)持(chí)续暴(bào)跌(diē)，第2只打破历(lì)史来得太快。蓝盾转债已停(tíng)牌，而(ér)搜(sōu)特转债还(hái)在交易。

　　退市危机之下(xià)，搜特转债今日(rì)再度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而(ér)昨(zuó)日(rì)搜特(tè)转债已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断(duàn)崖式暴(bào)跌，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜特(tè)还在一字(zì)跌停，最新收盘价(jià)0.56元，触发(fā)面值退市已没什(shén)么悬念(niàn)。

　　接连的(de)退市情形，以及可能面临的违约。彻底带崩了整个低(dī)价转债，过去(qù)的(de)双低策略似乎也不再奏效。思(sī)创转(zhuǎn)债暴跌(diē)11％，而正股思创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正(zhèng)股(gǔ)塞力医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌(diē)超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价格跌破100元的低价(jià)转债，而一(yī)年前市场还(hái)在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债价格(gé)低(dī)于100元(yuán)。如今是多只接连(lián)闪崩(bēng)断(duàn)崖(桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门yá)下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周二在券商(shāng)、银(yín)行等金(jīn)融股带动之下(xià)，一度冲上(shàng)3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻(fān)红后，市场(chǎng)持续走低。

　　有(yǒu)分析(xī)表示，近(jìn)期市场波动加剧(jù)，资金(jīn)分歧较(jiào)大。

　　华(huá)泰证券(quàn)近日(rì)策略点评(píng)表(biǎo)示，4月新增社融(róng)、新增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预(yù)期，一(yī)季度冲量明显+票据利率下行(xíng)，数据走(zǒu)弱(ruò)在方向(xiàng)上不超预期，但幅(fú)度(dù)较(jiào)预期更(gèng)大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中长贷MA6同比走(zǒu)高(gāo)，冷(lěng)热不匀再现，居民中长贷(dài)在1Q脉冲式(shì)修(xiū)复过(guò)后明(míng)显走弱，单月新增创历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微升，基数效应外，主因C端(duān)新增存(cún)款(kuǎn)转负(fù)；3）私(sī)人部门中长(zhǎng)贷仍在修复(fù)→全A非金融企业(yè)盈利全年或拾级而(ér)上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反(fǎn)映的制造业库存及(jí)产能周期位置看，弹(dàn)性或有(yǒu)限。金(jīn)融(róng)数(shù)据再次印证复苏成色需巩固，或(huò)提升(shēng)政策加码“恢复和(hé)扩(kuò)大需求”的(de)可能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来看市(shì)场(chǎng)回落空间有限：

　　第(dì)一、4月(yuè)出口仍超预期，外(wài)需仍有韧性(xìng)。4月出(chū)口同比增长8.5％，好于市场预期，除基数(shù)效应外，欧美的韧性与东盟相对强劲的需求均支撑了外需，内需同(tóng)样在(zài)修复下市场分(fēn)子端边际(jì)向好。

　　第二、国内外(wài)流动性仍(réng)然偏好。国内看，4月政治局会议(yì)仍然强调稳增长，应对弱复苏下流动性大概率(lǜ)仍(réng)然维持(chí)宽松(sōng)，同(tóng)样仍可(kě)能(néng)有(yǒu)增(zēng)量政(zhèng)策出台，对(duì)市场(chǎng)均是呵护而非(fēi)压(yā)力(lì)；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美(měi)联储本(běn)轮加息已(yǐ)至(zhì)顶(dǐng)点(diǎn)，仍然存在区域银(yín)行风(fēng)险隐患(huàn)同时通(tōng)胀仍在下行下，后续海外流动(dòng)性难更紧，外(wài)资对国内市场的(de)流(liú)出压力不大。

　　总(zǒng)体来看，权(quán)重板块内部的分(fēn)化，热(rè)门(mén)板块交易性的波(bō)动(dòng)是指数调整主因，但在(zài)内需修复、外(wài)需韧(rèn)性，且(qiě)国内(nèi)政策呵护延(yán)续、外资流出压力不大下市场(chǎng)无大风(fēng)险，震荡修(xiū)复延续(xù)。

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