今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立(lì)基金销售机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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