5月12日晚间，根(gēn)据美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林(lín)资(zī)产(chǎn)递交了截至2023年3月31日(rì)的(de)第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是(shì)国内(nèi)管(guǎn)理超千亿(yì)元人(rén)民币的对冲基金机(jī)构，亦是(shì)内地少有的进(jìn)行(xíng)大手笔持(chí)有美股的买(mǎi)方机构之一，景林(lín)的动向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛的关(guān)注。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景林(lín)资(zī)产持(chí)仓(cāng)曝(pù)光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅提(tí)升至17.29亿美(měi)元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年一(yī)季度末，景林资(zī)产(chǎn)在(zài)美股市场持有(yǒu)34家上市(shì)公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资(zī)产(chǎn)一季度(dù)前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股持仓前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多多、新东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了(le)133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季(jì)度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则增持(chí)233.75万股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负(fù)众望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景林资产(chǎn)在此前(qián)“越(yuè)跌(diē)越(yuè)丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持(chí)仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟(wěi)达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度，景林资产在(zài)美股的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)今年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股，期末(mò)持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二(èr)大(dà)重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产(chǎn)一(yī)季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个(gè)股股(gǔ)价均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行业(yè)来看，不(bù)同(tóng)年龄(líng)层的用户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升(shēng)综(zōng)合能力等(děng)。双减(jiǎn)政策推行之后，目前(qián)行业政策(cè)环境趋(qū)于稳定(dìng)，但(dàn)过程中很多(duō)公司退出离开，使得(dé)行业(yè)竞争格局趋(qū)缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌(pái)的(de)护(hù)城河依然很深(shēn)。个(gè)别(bié)头部企(qǐ)业在K9学(xué)科之外(wài)的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素(sù)质(zhì)教育、直播电商业务(wù)等新业务成(chéng)为新的增长驱(qū)动(dòng)力。且公司的利润(rùn)和现金(jīn)流(liú)稳中(zhōng)转好，同时(shí)账上资(zī)金充足，当时的(de)估值下有(yǒu)足够的安全边(biān)际。在过去(qù)几个季度(dù)的财报中，我们(men)看(kàn)到了相关的积极(jí)信号。”景林资(zī)产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅资产对于(yú)教育领(lǐng)域(yù)也颇为(wèi)看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗>

　　美国(guó)证券交易委员会公开资料显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，高毅资(zī)产持(chí)有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游戏板块成(chéng)为资(zī)金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场第(dì)二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周(zhōu)中特估(gū)仅(jǐn)热闹(nào)了一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观(guān)数据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超万(wàn)丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗亿元阶段纪录(lù)，在(zài)本周遭遇(yù)终结。周三(sān)时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续(xù)两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温(wēn)，市场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是5月11日晚间发布(bù)的(de)金(jīn)融(róng)数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年(nián)4月基数的(de)异常(cháng)，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期(qī)7512亿(yì)元(yuán)。居民贷款(kuǎn)回落再度成为信(xìn)贷(dài)回落的(de)主要原因。而企业(yè)中长期贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融(róng)增速(sù)回落，4月新增(zēng)社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今(jīn)年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光大证券的点评(píng)称，4月下旬票(piào)据(jù)利率先下后上，并不意(yì)味着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力(lì)很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等低效资产(chǎn)，对分(fēn)行收票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已(yǐ)经快(kuài)要接近零(líng)利率了，信贷再度(dù)出现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍(réng)然(rán)不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而(ér)这(zhè)可(kě)能还需要(yào)一定(dìng)的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人(rén)工智能和中特估，今年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还(hái)有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这(zhè)边，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经(jīng)理的(de)难处，在业(yè)绩和(hé)投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机(jī)之风大盛，认为当(dāng)下市场(chǎng)交易机制(zhì)应(yīng)要(yào)有所改变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只是但总一(yī)个人的(de)心声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火，但很(hěn)多投(tóu)资(zī)者都(dōu)是(shì)“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经理更是(shì)有苦难言，市(shì)场上(shàng)大热的(de)人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符(fú)合(hé)他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根(gēn)本(běn)就是绕(rào)着公募持(chí)仓在涨。

　　大(dà)家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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