本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大(dà)商所铁(tiě)矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一(yī)直处于(yú)下跌的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走弱，二(èr)季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回(huí)落，下游(yóu)需(xū)求走弱开(kāi)始对炉料端(duān)价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么始(shǐ)计价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需(xū)求(qiú)复苏不(bù)畅，成赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原(yuán)料(liào)需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致铁矿石(shí)出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库(kù)存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对(duì)补库不(bù)应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录(lù)，淡水河(hé)谷一(yī)季度产(chǎn)量(liàng)也(yě)同比增(zēng)加，到港压力(lì)将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿产量近期持(chí)续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续(xù)提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的下调(diào)压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策(cè)调(diào)控力度增(zēng)大，价(jià)格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需(xū)求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松(sōng)，价(jià)格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市(shì)场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需(xū)求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继(jì)续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修(xiū)范(fàn)围扩(kuò)大(dà)，高(gāo)需求对铁(tiě)矿石的(de)支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端(duān)表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持(chí)续调整(zhěng)后压力得(dé)到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是(shì)经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需(xū)边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅(fú)度(dù)较前(qián)两年将(jiāng)有明(míng)显下(xià)降。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需(xū)为(wèi)主的黑色系下(xià)方(fāng)仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计(jì)市(shì)场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求(qiú)复(fù)苏(sū)力(lì)度。

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