尽管周五大幅反弹，中证TMT指数(shù)自4月10日以(yǐ)来累计最大跌幅已接近(jìn)15％。

　　以史为鉴今年(nián)大概(gài)率演化(huà)为TMT大年 机构预计5月见底后(hòu)将(jiāng)迎“盛夏攻势”且大概率创新高(gāo) 逢(féng)低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略(lüè)。

　　围绕今年(nián)TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报中测算，本轮TMT高点出现在4月8日，高点调整幅度已经达到6.8％，截至(zhì)2023年4月7日，计算机、通信(xìn)、传(chuán)媒和电子自年初以来的涨幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明(míng)显(xiǎn)优于(yú)万得全A的表现。由于今年出现了以AI+代表(biǎo)的(de)大型产业趋势你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名，一(yī)季度(dù)TMT大涨且有明(míng)显超(chāo)额收益，那么(me)今年演化为TMT大年的(de)概率(lǜ)已经(jīng)非常大(dà)。

　　进一步(bù)来看(kàn)，若参考历史的(de)调(diào)整时(shí)间和幅度，可(kě)能(néng)这(zhè)一(yī)轮(lún)调整并没有结束。以TMT大年(nián)的(de)规(guī)律和应对策略，其中TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往(wǎng)盛夏攻势开始的(de)时间来看，每(měi)年四月份到九、十月份期间(jiān)会(huì)有一波主(zhǔ)升。数据显示，2010年、2013年(nián)都是6月底七月(yuè)初(chū)，到了2014年、2019年(nián)提前到5月下(xià)旬六月初，2020年调整比较(jiào)早，见底也比较早(zǎo)是(shì)4月初。因此(cǐ)，张夏认为，在学习效应的推动下，盛夏(xià)攻势开(kāi)始的时间越来越早。对此，有业内人士(shì)预计，基(jī)本在一季报披露(lù)结束(shù)后，假设(shè)按此速度再调整一段时间，估计在5月基本见底后将迎(yíng)来(lái)“盛(shèng)夏攻势”。而面(miàn)对(duì)TMT大年中的这种调(diào)整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。

　　以史为鉴盛夏攻势(shì)或由(yóu)计算机转电子（从应用(yòng)到(dào)硬件(jiàn)） 关注短期维度业绩可能超预期的AI赋(fù)能消费(fèi)电(diàn)子板块(kuài)受益标(biāo)的。

　　今年业绩密集披(pī)露期结束后(hòu)，若随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以及政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势，而(ér)往往(wǎng)这一波盛(shèng)夏攻势还(hái)会创新(xīn)高。考虑今(jīn)年年初春季(jì)躁动是计(jì)算机占优，招(zhāo)商(shāng)证券张夏认为按(àn)照历(lì)史(shǐ)经验，要么计算机(jī)转电子（从(cóng)应用(yòng)到硬(yìng)件(jiàn)、如2010年(nián)、2019年(nián)），要么(me)计算机强者恒强。

　　国海策略(lüè)4月9日研报认为(wèi)，伴随二季(jì)度业绩(jì)窗口(kǒu)期的到(dào)来，市(shì)场表现将更贴合业绩的相对优势，维持TMT是(shì)全年主线的(de)判断，并建议关(guān)注短(duǎn)期维(wéi)度业(yè)绩(jì)可能超预期的部(bù)分消费板块，电子行业(yè)有望体(tǐ)现出相对优势。你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名p>

　　从细(xì)分环(huán)节进(jìn)一步来看(kàn)，广(guǎng)发(fā)策略(lüè)4月17日(rì)研报指出，电子(zi)行业在ChatGPT产业链中主要(yào)分布位于AI服务器及相关电子产品。

　　对(duì)于AI服务(wù)器，广发策略认为(wèi)，AI服务(wù)器是以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型进行训练/推理的算力(lì)载(zài)体和基(jī)础。数据量(liàng)和算力(lì)的提升明显拉升了AI服务器中存(cún)储芯(xīn)片、光模(mó)块(kuài)/光芯(xīn)片(piàn)、PCB基(jī)板等电子产品的量与价，给相关电子厂商(shāng)带来了(le)机会。国(guó)海证券同样(yàng)在(zài)研报中指出，维持(chí)TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服(fú)务器以及光模(mó)块等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认，估值修(xiū)复尚(shàng)未结束。

　　国联证券(quàn)4月20日研报(bào)同样表示，伴随AIGC模型(xíng)快速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对(duì)于算力的需(xū)求将呈现指(zhǐ)数级增长(zhǎng)，且(qiě)AI芯片国产替代(dài)速度加快。建(jiàn)议重(zhòng)点关注(zhù)景嘉微、海(hǎi)光信(xìn)息(xī)等(děng)GPU厂(chǎng)商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技(jì)等AI芯片厂商。

　　对于(yú)光模块、光芯片(piàn)等(děng)领域(yù)，东北证券4月(yuè)16日研报表示，AIGC正在(zài)催化前述光通信(xìn)重要环节，相关(guān)公司将深度(dù)受(shòu)益AI带(dài)来的增量(liàng)需(xū)求(qiú)。建议关注国产(chǎn)光模块龙头公(gōng)司：中际旭创(chuàng)、新(xīn)易盛、光(guāng)迅科技；高速光(guāng)引擎光(guāng)器件核心供应商天(tiān)孚通信；国产光芯片(piàn)领军企业(yè)源杰科技。

　　同时(shí)，国(guó)金证券樊志远在4月21日研报中同样看好AI服务器PCB，其(qí)测算，AI服务器PCB价值量是普通服务器(qì)的价值量的5~6倍(bèi)，随着AI大模型和(hé)应(yīng)用的落地，市(shì)场对AI服务(wù)器的(de)需求日益增加(jiā)，市场扩(kuò)容(róng)在即，建议(yì)关(guān)注沪电股份、生益科(kē)技(jì)、联瑞(ruì)新材、生益电子、兴森科技等企业。

　　另一方面(miàn)，对于相关电子产(chǎn)品，广发策略表(biǎo)示，电子(zi)厂商(shāng)亦有望受益于(yú)ChatGPT产业链的发展。在(zài)终端(duān)应用侧，AIGC将有(yǒu)望为XR、智能音箱、安(ān)防等终端设备(bèi)打(dǎ)开新成长空间。此外，东海证券(quàn)3月31日研报同样(yàng)认为，AI赋能消费电(diàn)子趋势明(míng)确，估值重(zhòng)塑(sù)逻辑逐步验(yàn)证，关注消费电子景气拐(guǎi)点。

　　对此，国信证券4月17日研报建议，AI创(chuàng)新持续催(cuī)化(huà)，关注AIoT设备(bèi)及(jí)服务器产(chǎn)业链。其中，具备AIGC大(dà)语(yǔ)言模(mó)型接(jiē)入潜(qián)力的AIoT设备(bèi)产业链(liàn)，包括海康威(wēi)视、传音控(kòng)股、视(shì)源股份、康冠科技(jì)、歌尔股份、创(chuàng)维数(shù)字等；2）受益于(yú)全球算力需求(qiú)爆发式(shì)增长的AI服务(wù)器(qì)产(chǎn)业(yè)链，包括工业富联、沪电股份、环旭电子、东(dōng)山精密(mì)、闻泰(tài)科技、鹏(péng)鼎控股(gǔ)等；3）创新产品频(pín)发催化的(de)VR/AR产业链，推荐歌(gē)尔股份、三利谱(pǔ)、创(chuàng)维(wéi)数字(zì)等；4）景气度筑底(dǐ)、消费复苏(sū)预期强化的智(zhì)能手机产业链(liàn)，包括光(guāng)弘科技、闻泰科技、传音控股、顺络电子(zi)、东山精(jīng)密等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名