北交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募基(jī)金投资北交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了(le)推出(chū)北(běi)证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示(shì)，随着(zhe)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推(tuī)出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业(yè)投资(zī)者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的(de)角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期(qī)阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证(zhèng)券交易所外科鼻祖是谁？(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依(yī)法(fǎ)发行上市(shì)的(de)股票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)可参与北(běi)交所股票的投(tóu)资。旗下(xià)新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北(běi)交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内(nèi)最优质公(gōng)司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得(dé)整个板块(kuài)的(de)成交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然(rán)也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极(jí)信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和(hé)创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来(lái)会加大对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和(hé)上市公(gōng)司(sī)“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定(dìng)性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛(sài)道(dào)的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经营波(bō)动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)上述(shù)投研(yán)人士(shì)也称，我们高度重视(shì)北(běi)交(jiāo)所投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一(yī)方面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发(fā)行更多(duō)以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持(chí)有北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的(de)投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特(tè)征类似(shì)于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相(xiāng)比一(yī)级(jí)市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证的(de)大多数公(gōng)司而(ér)言(yán)又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期(qī)，可(kě)投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的(de)角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预(yù)期，故我们(men)认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞(jìng)争力(lì)，在研发(fā)投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交易(yì)制度(dù)的(de)不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及(jí)场内(nèi)流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业(yè)、活跃(yuè)的(de)资(zī)金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜(shèng)率和(hé)赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可(kě)能(néng)聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一(yī)大批(pī)优秀的创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，借(jiè)国家政(zhèng)策支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过(guò)程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具(jù)体(tǐ)细分(fēn)而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机械(x外科鼻祖是谁？iè)设备、医药生物等三个领域。”

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