华尔街(jiē)真(zhēn)是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日(rì)周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也(yě)一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的(de)资金向老投资者(zhě)支付股息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得的资(zī)金向老投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的(de)经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的风险的(de)情况下才是可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价值被夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控(kòng)股公司，其交易价格均(jūn)低于(yú)各自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫(mò)的(de)是其15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止美(měi)国大(dà)型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的(de)支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系(xì)密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也(yě)将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一个(gè)重大(dà)挑战。他也在报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资(zī)范例。“我过去25年(nián)的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将我们的(de)维权原则付诸于我(wǒ)们(men)的多数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有(yǒu)的少数(shù)股权，目前在14个上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降低风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天所处的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包(bāo)装、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴登(dēng)堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的(de)做空实例，最出名的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿达尼(ní)集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究百页(yè)的做空报告使得(dé)前(qián)“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了外资(zī)纷纷(fēn)从印度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券(quàn)价格跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什(shén)么来头(tóu)？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露(lù)企(qǐ)业的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始？为(wèi)内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列(liè)的救护车急救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴(xīng)登堡视为(wèi)完全可(kě)以避免的(de)人为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空(kōng)报告，让市值一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡车(chē)界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控电动(dòng)汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力(lì)方面误导(dǎo)投资者。该(gāi)公司的(de)市值一(yī)度超过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯(sī)克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价(jià)位于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即(jí)大涨约8％。

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