本周，沪综指3400点关口之(zhī)前虚晃一枪，以连跌(diē)6天的逼空形(xíng)态洗盘，兔年(nián)收益消(xiāo)耗殆尽。乐(lè)观(guān)来看，A股下行更多是受(shòu)中概股拖累(lèi)，后市下跌空间不大。

　　中概股下(xià)跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年股市走(zǒu)过3个月行程，期间(jiān)沪指仅(jǐn)上涨(zhǎng)0.65％，似有“兔子尾巴长不了”之叹(tàn)。其实，4月下旬(xún)行情看(kàn)似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩水约(yuē)3％，上行通道(dào)仍在。

　　A股缘何急(jí)跌？或是(shì)外围股市下(xià)跌的(de)风险(xiǎn)输入。作为(wèi)同(tóng)股同权的(de)两地上市指数，恒生AH股(gǔ)A指数和H指数兔(tù)年涨(zhǎng)幅分别(bié)为1.7％和(hé)-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球股市(shì)排行榜(bǎng)数据显示，截至周(zhōu)四，香港中企指数和恒生指(zhǐ)数过去3个月表(biǎo)现为(wèi)全球垫底，分别下(xià)跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯(sī)达克中国金龙指数周二(èr)盘中低位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因(yīn)是美联储加息在即，市(shì)场避险情绪(xù)上升(shēng)，国际资金从新兴(xīng)市场撤离(lí)。瑞(ruì)士瑞联银行日(rì)前(qián)将中国股票评级从高配(pèi)下(xià)调为(wèi)中性。从宏观面看，今年首季，美国GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较上季放缓1.5个百(bǎi)分点(diǎn)。剔(tī)除(chú)食(shí)品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数(shù)首季上升4.9％，去年(nián)四季度为(wèi)4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐忧未减，加息势在必行。英(yīng)为财情的美联储(chǔ)利率观测器最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示，5月4日加息25个(gè)基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美(měi)国对策是：以1930年大萧条(tiáo)以来最(zuì)快速度紧缩货币供应(yīng)。美国3月M2货币(bì)供(gōng)应(yīng)量(liàng)（未经季节性(xìng)调整）为(wèi)20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大(dà)降幅(fú)，且(qiě)是连续第四(sì)个月收缩(suō)。美(měi)联储加息导致金融资产盈利缩(suō)水(shuǐ)，缩(suō)表则令流动性折价效应加(jiā)剧(jù)，在全球(qiú)金融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追(zhuī)捧

　　助涨中(zhōng)字头个股

　　美国银行(xíng)业又一(yī)张骨牌崩塌！第一共(gòng)和银行股价(jià)周三盘中最多下(xià)跌41.23％至4.76美元（对应的总市(shì)值为8.86亿美元），较2021年(nián)11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度(dù)末，其(qí)实(shí)际存款(kuǎn)较(jiào)去年末减少(shǎo)约1020亿(yì)美(měi)元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行业危机(jī)频(pín)现，让A股机构不再抱团银行股，银行(xíng)部分龙头股(gǔ)招行等承压，相较(jiào)而言，工商银行(xíng)兔(tù)年以来表现抢(qiǎng)眼，A股股(gǔ)价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔(tù)年(nián)颓势，一(yī)是二者虎年最(zuì)后3个(gè)月股价大涨(zhǎng)，涨幅透支了盈(yíng)利增(zēng)速(sù)；二是(shì)“中国特色估值体系(xì)”开始风行(xíng)，市场风格转换。但(dàn)二(èr)者(zhě)市净(jìng)率远高(gāo)于行业(yè)均值，难以(yǐ)赋(fù)予中(zhōng)特估概(gài)念中(zhōng)的回购预期。

　　通达信(xìn)数据显示，中(zhōng)字(zì)头指数年内(nèi)上涨11％，强于同期上(shàng)涨6.36％的沪综指，年(nián)K线已(yǐ)是五连阳。其市(shì)盈率和市净(jìng)率分别为(wèi)11.63倍和(hé)0.8倍(bèi)，堪称估值洼地，而沪深京三(sān)市A股的市盈率(lǜ)和市净率中位数分别为49.29倍和(hé)2.43倍(bèi)。

　　从政策(cè)面来看，让央企国企估值回归市场均值，已是国家资本新战略。国(guó)家(jiā)外汇(huì)局日前表示：“无论从市盈率还(hái)是市(shì)净率(lǜ)等指标看(kàn)，当前A股(gǔ)的估值相对偏低(dī)。”类似表态无疑是为中字(zì)头股票点赞(zàn)。

　　典(diǎn)型个股是，当前总市值取代贵(guì)州(zhōu)茅台成(chéng)为(wèi)市值(zhí)“一哥”的中国(guó)移(yí)侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类动，流通小盘+次(cì)新(xīn)+绩(jì)优概念让其成为(wèi)中特(tè)估龙头。

　　五(wǔ)月预(yù)期下跌空间不大

　　股市“红五月”之说，源自井喷式牛市带来(lái)的财富(fù)记忆。1992年5月(yuè)21日(rì)，上交所放开(kāi)15只股票的涨跌(diē)幅限制，沪指当日(rì)大(dà)涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪(hù)指大涨4.64％，科(kē)技股主(zhǔ)导的行情拉开序(xù)幕(mù)。

　　自从1991年(nián)以来的32年(nián)里(lǐ)，沪指全年和5月份上涨的(de)年份(fèn)分别为18次(cì)和17次，二(èr)者(zhě)同时上涨的年份有11次(cì)。自2008年(nián)至(zhì)去年(nián)的15年里，红五月(yuè)出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和(hé)全年同步飘红4次，5月份(fèn)这个(gè)风向标已不太灵光。相比之(zhī)下，自从(cóng)2008年以来，沪(hù)综指4月飘(piāo)红5次，除了2008年当(dāng)年下(xià)跌(diē)65.4％之外，其(qí)余年份皆飘红。截至周四(sì)，沪指4月份上(shàng)涨(zhǎng)0.4％，全年飘红概率不低。

　　以科(kē)技(jì)股为(wèi)主(zhǔ)题的红五月行(xíng)情能否(fǒu)再现？关键在要看两点：一是年内上涨逾53％的互联网指(zhǐ)数能否维持(chí)强势行情。二(èr)是作为A股(gǔ)第二大行业指数(shù)，电气设备板块能否企(qǐ)稳。该指数年内跌幅为4％，总市值(zhí)跌至(zhì)5.48万亿(yì)元，较历史峰值(zhí)缩水(shuǐ)35.5％，占全(quán)市场权重(zhòng)降低(dī)6.侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类52％。不过，龙头宁(níng)德时代首(shǒu)季盈利增长(zhǎng)5.58倍(bèi)，周四(sì)收盘较(jiào)周(zhōu)三低位上涨一成，或(huò)是否极泰来。

　　进(jìn)入4月以来(lái)，沪深(shēn)两市单日成交始(shǐ)终维持在(zài)万亿元之上，市(shì)场人气并未退潮，只是(shì)风(fēng)格(gé)轮(lún)换在加速。鉴于大(侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类dà)盘(pán)重新回到(dào)W形整理格(gé)局，后市即使考验3200点附近的半年(nián)线和年线关口，下跌空间亦不大(dà)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类