公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大(dà)概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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