编者按

　　本周，2023年一(yī)季(jì)报公募(mù)基金披露(lù)落幕，基(jī)金经理的调仓(cāng)路线(xiàn)被完整曝光(guāng)。首季行(xíng)情变化(huà)以(yǐ)春(chūn)节为轴，节(jié)后市场(chǎng)热(rè)点从(cóng)复苏(sū)线(xiàn)逐(zhú)渐发散到中特估、人工智能(néng)、机械制造等多个领(lǐng)域，尤(yóu)其是AI的里程碑式突破带(dài)火了科技(jì)一众赛道，这让一(yī)季(jì)度公募仓位顺势而为(wèi)变化明(míng)显。

　　在国内(nèi)的公募基金中，科技成长阵营(yíng)中的旗手之(zhī)一冯(féng)明远(yuǎn)，目前在(zài)管(guǎn)的(de)产品(pǐn)从10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一(yī)般，但(dàn)是在管规模仍维持在230亿元的(de)水平线上(shàng)。从(cóng)第一季度(dù)的调仓(cāng)来看，在他的成名作信澳新能(néng)源产业最新季报中，保(bǎo)留(liú)了上一季(jì)度的七只重仓，同时用中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团和祥(xiáng)鑫(xīn)科技替换了比亚迪、斯莱(lái)克和保隆科(kē)技，可以看出(chū)其(qí)坚(jiān)守新能源的大框架，在细分(fēn)赛道中不断寻找性价比更优的领(lǐng)域。

　　对比看“常青树”老(lǎo)将朱少醒，一季(jì)报中(zhōng)他仅仅调换了两处标的，用金域医学和蓝晓科技替(tì)换了药明康德和瑞(ruì)丰(fēng)新材，特别是合成树脂板(bǎn)块的蓝晓科技成为年内(nèi)大黑马，股(gǔ)价迄(qì)今上涨超过(guò)30％，同时他保持了对喝酒吃药(yào)大类赛(sài)道(dào)中龙头的持续青(qīng)睐，茅台持(chí)股量(liàng)与上季持平稳居首位。而他也一如既往地(dì)表示，会在优质(zhì)的股(gǔ)票里寻找价值，去翻更多的石头(tóu)。众所周(zhōu)知，三大(dà)白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之(zhī)一的(de)刘(liú)彦春在其成名(míng)作景顺(shùn)长城新兴成长中，前三大重(zhòng)仓(cāng)就依次是(shì)茅台、泸州老窖、五粮液，足见(jiàn)其白酒信仰之(zhī)深。

　　整(zhěng)体(保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思tǐ)来(lái)看，消(xiāo)费和(hé)新(xīn)能(néng)源(yuán)在公募基金组(zǔ)合配置(zhì)中的压舱石地位依然稳固，同(tóng)时中特估、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募(mù)在经(jīng)历去年的整体(tǐ)业绩低谷后，今(jīn)年竭力寻求组合的(de)α。值得关注(zhù)的是(shì)，公募名将(jiāng)们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波(bō)动。目(mù)前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占比已经超过了40％。交易占比(bǐ)创新高代表了主线行情确立(lì)，但我们认为太阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事(shì)，过度的热情在(zài)某个阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤(kūn)加仓茅(máo)台

　　李晓(xiǎo)星增配(pèi)次高端白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股(gǔ)基金、两只QDII基(jī)金。《红(hóng)周刊(kān)》统计了其最(zuì)新(xīn)公布的(de)两只A股基(jī)金一季(jì)报，在(zài)管(guǎn)理时间(jiān)更长的(de)易(yì)方达蓝筹精选混合中，3月(yuè)31日时前五(wǔ)大重仓的占比均超过了9.5％接近(jìn)顶配，这其(qí)中(zhōng)除去腾讯外全部为白酒，不过(guò)除(chú)去加仓茅台(tái)外，张坤(kūn)减(jiǎn)持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现(xiàn)在他(tā)管理的易方达(dá)优质(zhì)企业三年上。

　　该基金(jīn)的(de)一(yī)季报显示，仅(jǐn)是(shì)前(qián)五(wǔ)大(dà)的重(zhòng)仓(cāng)次序有所(suǒ)不同(tóng)，而(ér)实际上腾讯和茅台同以占(zhàn)比9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除去加仓(cāng)茅台(tái)外，张(zhāng)坤也(yě)是小幅减持了另外三大白酒(jiǔ)标(biāo)的。再看另(lìng)外的半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招(zhāo)行均(jūn)是持续上榜的老面孔，惟一的(de)变化(huà)是(shì)他用(yòng)中(zhōng)国海洋石油替换了上一(yī)季(jì)的药明生物。

　　张坤(kūn)在季报中也对调仓(cāng)思路有(yǒu)所阐述(shù)：“基(jī)金在一季度(dù)股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。个股方面，我们仍(réng)然(rán)持有商业模式出(chū)色(sè)、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。”

　　无独有偶，银华基金的(de)明星(xīng)基金经理李(lǐ)晓星，在和张(zhāng)萍合管的银华(huá)盛世最新季报十(shí)大重(zhòng)仓中，持有(yǒu)7只白酒股。对比上一季(jì)度仅有三大白酒(jiǔ)龙头和(hé)古井贡酒来看，这一季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可能是想利用次高(gāo)端和(hé)地产酒来(lái)增(zēng)加(jiā)组合(hé)的进(jìn)攻弹性(xìng)。同(tóng)时，其(qí)重仓的另三只非(fēi)白酒标的为爱美客(kè)、安井食(shí)品、海大集团(tuán)，而这三者在(zài)上一季(jì)度就(jiù)是前十中的标(biāo)的。

　　对此，李晓(xiǎo)星在季(jì)报中强调：“复苏仍然是主线(xiàn)，进(jìn)入二(èr)季度(dù)，改善弹性(xìng)会加(jiā)大。方向上，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味品等(děng)供应链，餐饮(yǐn)的恢复是确定的；其次(cì)，看(kàn)好线下场景恢复后，需求相对刚(gāng)性的医美以及消费医疗板块(kuài)。”

　　对比来看(kàn)，公募(mù)老将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的(de)主打思路体现得(dé)淋漓尽致。白酒方面，贵(guì)州茅台依然是(shì)他的最爱(ài)，不过他对于另一重仓五粮液(yè)有所减持；医药方(fāng)面，他对(duì)重仓表现得是有所取(qǔ)舍：首(shǒu)先，他选择加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股(gǔ)升至十大重仓股的第五(wǔ)位；其(qí)次，他选择小幅减持(chí)了(le)创(chuàng)新药(yào)龙头(tóu)迈瑞医(yī)疗；此外，他(tā)用金域(yù)医(yī)学替换了CXO龙(lóng)头的药明康德(dé)，而新进重仓(cāng)的前者年(nián)内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学去年作为核(hé)酸检(jiǎn)测机构，业绩相当亮眼；而在后(hòu)疫情时代，公司主营回(huí)归本源后(hòu)依然(rán)亮点众多(duō)，作(zuò)为第三方医学(xué)检验及病理诊(zhěn)断服务商(shāng)，金(jīn)域医学近日率先推出(chū)国内(nèi)首个国家药(yào)品监(jiān)督管理局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因甲(jiǎ)基(jī)化检测项目，再次领跑(pǎo)同(tóng)业。

　　冯明远专注赛道细分机会(huì)

　　陆(lù)彬混搭(dā)新能(néng)源TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交卷(juǎn)主打产业(yè)链(liàn)上(shàng)游的施成外，本周一众新能(néng)源高手(shǒu)中的(de)顶流冯明(míng)远(yuǎn)所管产品一(yī)季(jì)报(bào)全部披露(lù)，截至(zhì)4月19日收盘，目前他所管(guǎn)理的6只产品维持年内小幅正收益。当(dāng)前(qián)冯(féng)明远在管基(jī)金(jīn)中，任职管理最长的(de)就(jiù)是代表作新能源产业股票。从被调出的三只产品看，其中斯莱克的主营与(yǔ)新能源产业链(liàn)关系(xì)不(bù)大。

　　而在新进重仓的(de)三只标(biāo)的中，占比(bǐ)相对最高的就是非(fēi)传统新能(néng)源产业赛(sài)道龙头中伟股份，这家(jiā)主营锂电(diàn)池正(zhèng)极体研(yán)发的公司，主要(yào)产品是三元前驱体(tǐ)和四(sì)氧化三钴(gǔ)，从近(jìn)期发布的年度业绩快报(bào)来看，公司的主(zhǔ)营(yíng)与净利润(rùn)均实现50％以上(shàng)的逆势增长。而据《红周刊》对(duì)其季(jì)报的全面梳理，在信澳研究优(yōu)选中还出现(xiàn)了一只新(xīn)的重(zhòng)仓股银邦(bāng)股份，这也是(shì)一家(jiā)高科技公司(sī)，主营业务中有分布式光伏(fú)发电系统。

　　在季报总结中，他(tā)表示：“本基金的投资(zī)主要(yào)聚焦(jiāo)在新能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等新兴(xīng)产业(yè)领域，细(xì)分(fēn)板块的(de)整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也出现(xiàn)小幅震荡。对于二(èr)季度，展望(wàng)TMT板块部分公司(sī)加入AI或数字(zì)经(jīng)济(jì)等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体和(hé)制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。我们会继续在新能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上挖掘(jué)投(tóu)资机会。”

　　相比(bǐ)成名多(duō)时的冯明远，2020年(nián)股(gǔ)基状元陆彬则是(shì)在新能源大潮中快速走红的类型。天天基(jī)金网显示(shì)，早在去年底时(shí)他就已经是“双二百”的基(jī)金经理了，而他在管的7只基金今年(nián)同时段几乎全线(xiàn)飘红，特别是动态策略混合(hé)年内涨幅(fú)超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以他(tā)在管的汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的(de)基金一季报(bào)显示，其重(zhòng)仓(cāng)的新能源产业链中股票依然为上季(jì)的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂(lǐ)能、天(tiān)齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽然上(shàng)述标的年初(chū)至(zhì)今表(biǎo)现一般。但他(tā)此前曾公开表(biǎo)示，看到了新能源类似2019年的投(tóu)资机会。

　　而在季报(bào)中，他表示：“从中长期维度看，新能源产(chǎn)业(yè)还(hái)具备较长的生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期(qī)，不少细分板块(kuài)还能维持较长(zhǎng)时间(jiān)的高速增长，而经(jīng)过市场的调整(zhěng)，我们看到(dào)行业中(zhōng)的优(yōu)质公司(sī)对应2025年(nián)的盈利中枢在当前市(shì)值的投(tóu)资价(jià)值。或许(xǔ)，新能源行(xíng)业(yè)的终(zhōng)局如大部分制造业一样是一个竞争充分、利(lì)润极(jí)度压缩的市场，但在发展(zhǎn)过程中不(bù)少公司一定有(yǒu)一段精彩的旅程。”

　　相(xiāng)比前两(liǎng)位(wèi)，2019年状元刘(liú)格菘今(jīn)年业(yè)绩开(kāi)局不(bù)顺(shùn)，最(zuì)新数据显示目前在(zài)管产(chǎn)品年内回撤全部超(chāo)过(guò)了10％，以他的代表作之一(yī)的广发小盘(pán)成长(zhǎng)来(lái)看，基金一季报表明他(tā)的重仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分析其基(jī)金相关产品的2022年四(sì)季报(bào)和一(yī)季报，《红周刊》发现他所(suǒ)持有的是完全(quán)一致的10只股(gǔ)票，虽然第一大重仓股依然是半导体(tǐ)公司(sī)圣邦(bāng)股份，但是整体新能源的(de)地位似乎(hū)进一(yī)步稳固，比如(rú)晶(jīng)澳科技从第三升至第二位，隆基绿能从第(dì)六升(shēng)至第四位。同时极为罕见(jiàn)的(de)情况是，如(rú)果(guǒ)按(àn)照(zhào)保留小数两位(wèi)来统(tǒng)计，竟然所有10只标(biāo)的股持仓(cāng)量与上一季度保持(chí)一(yī)致。

　　就此，刘格菘在(zài)基金季报中表示：“报告(gào)期(qī)内，基金的持仓结构并没(méi)有进行大幅度的调整，依然(rán)围绕(rào)已经建(jiàn)立全球比较(jiào)优(yōu)势(shì)的高端制造产业链布局。我们(men)对重点持仓的光伏、储能、新能(néng)源(yuán)车(chē)方向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本面(miàn)优秀和增量价(jià)值积累的公司(sī)。经(jīng)过调整，行(xíng)业估值(zhí)水平已在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未(wèi)被充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准(zhǔn)布局(jú)中(zhōng)国(guó)铁建

　　余广新(xīn)进重仓海油、移(yí)动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中泰(tài)资(zī)管的姜诚是(shì)近(jìn)几年出镜相对较多的(de)基金经理，而(ér)他的业绩特别从去年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年(nián)年(nián)初以来，在他所管理的8只(zhǐ)基金(jīn)中，除去刚满两(liǎng)个(gè)月的中泰元和价值精选(xuǎn)不纳入统计外(wài)，其余7只(zhǐ)基(jī)金均(jūn)实现了正(zhèng)收益，特别(bié)是(shì)兴诚价值一年持有(yǒu)的收益率接近了(le)14％，同时还(hái)有两只基金净值增长也超(chāo)过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值一年为(wèi)例，对比基金四季报和(hé)今(jīn)年(nián)一(yī)季度可以看出，姜诚实际上只(zhǐ)是微调(diào)了一个席位，而新调进(jìn)来的中国铁建恰好就(jiù)是(shì)中字(zì)头中的典型代表(biǎo)公司，该股从(cóng)年初至今上涨超过了40％。由此，该基金(jīn)所重(zhòng)仓的中(zhōng)字(zì)头公司达到了四家。而从相(xiāng)关标的的(de)年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅来看，表现最好的是游戏股吉比特，最(zuì)新(xīn)该股年内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季报中(zhōng)，他(tā)不仅谈到了坚守的价值(zhí)投资(zī)，同时也谈(tán)到了(le)今年大热的AI：“在(zài)海量信(xìn)息(xī)中，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期(qī)因(yīn)素。人工智能的发展是一个(gè)长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来的(de)投资机会(huì)，但可(kě)以尽量回避它带来(lái)的(de)伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可能好的(de)资产是我们的投(tóu)资目标。好资(zī)产的标准是活(huó)得久、站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均(jūn)净资(zī)产收(shōu)益率高(gāo)，以及在(zài)好的公司治理(lǐ)加持下能够把长期利润(rùn)转化为诱人分(fēn)红。”

　　首(shǒu)季接(jiē)受过《红周刊》专(zhuān)访(fǎng)的鲍(bào)无(wú)可(kě)，其投资(zī)风格同(tóng)为公募(mù)中少数的深度价值。天天基金网显示，2023年年初以来，他所管理(lǐ)的基金(jīn)全线飘(piāo)红，6只产(chǎn)品(pǐn)年内净值增(zēng)长率(lǜ)全部超过(guò)了(le)10％。以(yǐ)他任(rèn)职回报(bào)最高的景顺长城(chéng)能(néng)源基建为(wèi)例(lì)，能够清(qīng)晰地看到其偏(piān)爱高估息和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无(wú)可当季加仓中(zhōng)国移动大约15万股，从而使(shǐ)该股从上一季的第(dì)三重仓(cāng)升至第二重仓，不(bù)过中国电信却退出了前一(yī)季的前十(shí)。同时(shí)他加仓了川投能源、紫金矿(kuàng)业、华(huá)能水(shuǐ)电(diàn)，新近(jìn)重(zhòng)仓了铜陵(líng)有色(sè)和神(shén)火股(gǔ)份，表明了其(qí)对这一类资源股格(gé)外(wài)垂(chuí)青。此外(wài)，他(tā)对于小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然持(chí)续青睐。

　　在(zài)基金季报(bào)中(zhōng)，他表(biǎo)示(shì)基金仓位基(jī)本稳定，主(zhǔ)要增加了有色行业配置。“当下是AI发展初期，中国企业处于落后位置，无论是AI核心模型的研发、新(xīn)型商业模式的迭代以及底层(céng)芯片制造(zào)，我们都希望国内企业能在不远的将来迎(yíng)头赶上(shàng)。近期而言(yán)尽管我(wǒ)们认为AI非常重要，但当前A股市场基(jī)本上是基于(yú)美股映射在(zài)炒作相关题材(cái)，对(duì)于这样(yàng)的行(xíng)情，需(xū)要对其可持(chí)续性保持审慎态度。”他直言(yán)不(bù)讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年(nián)的公募状元(yuán)，目前其担任基金经理(lǐ)也接近了13年。当前，其在管的产(chǎn)品为4只，它们分(fēn)别是核心竞争力(lì)、核(hé)心招(zhāo)景混(hùn)合、核心中景一年、核心优(yōu)选一年，从(cóng)今年的表(biǎo)现来看，虽然(rán)所管(guǎn)产品涨幅不大，但也整齐划一地实现了正收益。

　　以(yǐ)任职回报翻四(sì)倍的(de)核心竞争力为例，第一季度(dù)他(tā)在前十中(zhōng)调(diào)仓(cāng)了(le)四个席位，其中新进的公(gōng)司半数为中字头，它们就(jiù)是中(zhōng)国海油(yóu)和中国移动，与(yǔ)它们携手(shǒu)进(jìn)入的还有安徽合力和紫金矿业。而这(zhè)样的(de)调整(zhěng)立竿(gān)见影(yǐng)，除(chú)去(qù)两(liǎng)只中字头外(wài)，后两(liǎng)者(zhě)年内(nèi)的涨幅(fú)也(yě)是超过了30％。此外，当季被其(qí)提拔为第一(yī)重仓的电动车龙头爱(ài)玛科技(jì)，年内迄今的涨幅也(yě)是接近30％一(yī)线。

　　对此，他在(zài)季报中(zhōng)的总结与“中(zhōng)特估”基本(běn)吻合：“基金(jīn)坚持(chí)自下而上，看(kàn)重公司基本面，注重公(gōng)司的核心竞争力、高品质、长期发展，以合(hé)理或偏低的估值水平买入持有。在经济复苏和企业盈利修复(fù)的预期下，我们较为看好(hǎo)今年的权(quán)益市场，特别是前期调(diào)整较(jiào)为充分，估值较为低估的多行业的龙(lóng)头公(gōng)司(sī)。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜斌新(xīn)进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微公司(sī)

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名的郑巍山今年业绩优异，特别是其去年3月接(jiē)手的银(yín)河智(zhì)联(lián)主题净值(zhí)快速拉升，截(jié)至本周四的年内涨幅(fú)已经超(chāo)过45％，这一水平甚至超过了他的成名作银(yín)河创(chuàng)新成(chéng)长。从郑巍在(zài)管(guǎn)基金的当季重仓行(xíng)业风格来看，除去银河和美(měi)生(shēng)活(huó)还有较强的新能源属(shǔ)性外，其(qí)余产品几乎一边(biān)倒地偏向了(le)TMT领域。

　　就以(yǐ)智联主题为例(lì)分(fēn)析，最新的十大重仓股除去用友网络和海康威视(shì)外，年内最新的涨幅(fú)全(quán)部超(chāo)过了30％，特别(bié)是海光信(xìn)息、中科曙光、卓易信息、大(dà)华股份均已实现(xiàn)了涨幅翻番(fān)，而(ér)这四(sì)只标的均是第(dì)一(yī)季(jì)度新(xīn)近重仓的公(gōng)司。同时，郑巍山所保留的(de)上一季重仓股仅有金山办(bàn)公和国网(wǎng)通信。对比来看被调出(chū)的标的，中国(guó)长(zhǎng)城、中望软件、中(zhōng)国软件等(děng)明显涨(zhǎng)幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣(qù)的(de)是，郑巍山(shān)在季报总结中(zhōng)仅仅(jǐn)是寥寥数语：“本基(jī)金严格(gé)执行基(jī)金合同的配置(zhì)范(fàn)围，切合主题，主要围绕智慧智(zhì)联、信息技术等的概念(niàn)范畴展开。一季度(dù)智联主题继续(xù)增加了软件服务、信息技术的配置比(bǐ)例。围绕数字(zì)经济和新的信息技术应(yīng)用展开投资。二季(jì)度，将会继续围(wéi)绕信息(xī)技术、数(shù)字经济的范畴展开投资。”

　　当年与(yǔ)这(zhè)两(liǎng)位一度遭遇非议人物(wù)同期成名的(de)还有华安胡(hú)宜斌，作为当(dāng)年公司力捧(pěng)的三位基金经理(lǐ)中最(zuì)年轻(qīng)者(zhě)，他(tā)可(kě)谓是少年得志，但后来(lái)所管产品几经浮沉(chén)，好在(zài)今(jīn)年卷土重来。天天(tiān)基金网数据显示，年(nián)内他(tā)所(suǒ)管理的7只基金全部涨幅超过20％，其中(zhōng)表现最(zuì)好的还是他的(de)成名作华安媒体互联(lián)网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现他所保(bǎo)留的上一个季度(dù)重仓(cāng)股只有王(wáng)府井和华(huá)大九天，而将剩余的八个席位全部更换(huàn)。从最新的标的(de)来看，这其中就有近期大火的芯片新贵寒(hán)武(wǔ)纪。从(cóng)新进重仓标的(de)年内(nèi)表现(xiàn)来(lái)看，其(qí)中中文在(zài)线的年内涨幅已经超过了180％，值得(dé)买、浙数(shù)文(wén)化(huà)、美亚柏科等(děng)标(biāo)的年内涨幅(fú)也是(shì)超过了50％。对(duì)比来看(kàn)，他所剔除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店、中(zhōng)国平安等公司，目前年内(nèi)至(zhì)今仍然体现为(wèi)股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅(fú)调仓原因(yīn)，他表(biǎo)示：“当(dāng)下我国仍处经济(jì)结(jié)构(gòu)转型时期，我们相信(xìn)未来(lái)科技创新和消费升级仍将成(chéng)为(wèi)经济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术(shù)突破、新材料、新能源、新消费等(děng)领(lǐng)域仍将诞生大量投(tóu)资机会，在(zài)策略上，我们已将挖掘、发现和配置基金合同(tóng)主题范围内的科技创新和受益于国民经济(jì)持(chí)续增长(zhǎng)的消(xiāo)费及原材料(liào)放在前(qián)所未有高度。”

　　而当年一并成名的(de)万家(jiā)基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样强势回归。天天基金网数据显(xiǎn)示，他目前(qián)在管的基(jī)金年内除去QDII外，涨幅(fú)全部(bù)超过了10％。特别是万家科技创(chuàng)新迄今的年内涨幅超过了25％，具体来分(fēn)析他的成名(míng)作万家行业优选。

　　基金一季(jì)报显(xiǎn)示，黄兴亮仅仅是做出了一(yī)处调整，也就是用中微公(gōng)司替代(dài)了四季度末的兆(zhào)易创(chuàng)新。但就是这(zhè)只新进标的，目前年内的涨幅已(yǐ)经超过(guò)90％，与保留重仓中年(nián)内涨(zhǎng)幅超过70％的金山办公交相辉映。对于当季度的(de)调(diào)仓，黄兴亮表示：“本基金增持了(le)机(jī)器视觉和(hé)医疗器械行业的部分个股，相应(yīng)地略微(wēi)降低了半导体(tǐ)行业(yè)的持仓。截至季度末，基金持仓仍以计算机软件和半导(dǎo)体行业为主，总体风(fēng)格偏成长(zhǎng)。”

　　邹(zōu)曦(xī)超限重仓恒立(lì)液(yè)压

　　陈良栋布局(jú)消费电(diàn)子(zi)“半壁江山”

　　从基(jī)金一季报来看(kàn)，这些相对低调(diào)的领(lǐng)域也开(kāi)始(shǐ)越发(fā)受(shòu)到明星基金经(jīng)理们的追捧，比如融(róng)通基(jī)金的明星基金经理邹曦(xī)，这位任职(zhí)已经逼(bī)近15年半的老将善战周期，目(mù)前在公(gōng)司仍然管理6只基金产品，其代表作是(shì)2012年(nián)开始(shǐ)管理、迄今(jīn)任职回报超过180％的融通(tōng)行业景气。

　　从新出炉的(de)季报来看，在上(shàng)一季度没有单一标的(de)持仓比例超限后，这一季度(dù)头三(sān)大重仓股竟然(rán)全部超过10％的比例上限(xiàn)，它们分别是恒立液(yè)压(yā)（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招(zhāo)商(shāng)蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重(zhòng)仓中的汇(huì)川技术和安徽合(hé)力(lì)，虽然去(qù)年下半(bàn)年以(yǐ)来重仓中(zhōng)就没(méi)有(yǒu)了三一重(zhòng)工，但实际上在当(dāng)季的(de)重仓(cāng)行业中，机械制造是仅次于房地产的第二行业。

　　对(duì)于调仓(cāng)的思路，他(tā)在季(jì)报中就表示：“本(běn)季度增加了(le)工程(chéng)机(jī)械、家(jiā)居(jū)、顺周期装备、医药等行业(yè)的配置。目前组合配置偏向周期价值，同(tóng)时保(bǎo)持了科(kē)技、消费板块(kuài)的适度(dù)配置。组合(hé)结构主要围绕国(guó)内经(jīng)济(jì)稳增长(zhǎng)的主(zhǔ)线展开，相关(guān)配置(zhì)集中在(zài)优质(zhì)房地产(chǎn)股、地产(chǎn)产业链，以及顺(shùn)周期装备等(děng)板块(kuài)。”此外，虽(suī)然未进重(zhòng)仓股(gǔ)前十，但朱少(shǎo)醒对机械制造的(de)兴趣也越来越浓，例(lì)如兰石重(zhòng)装(zhuāng)年报的十大流通股(gǔ)股东中，富(fù)国天惠新(xīn)进(jìn)上(shàng)榜(bǎng)排名第六位。

　　而(ér)长城基金的明星基金经(jīng)理陈良(liáng)栋，其在(zài)圈内(nèi)以善战高端(duān)制造(zào)板块闻名，目前他在公司(sī)所(suǒ)管理的产(chǎn)品数(shù)达到(dào)了6只，尤其(qí)是他参(cān)与管理的长城科创(chuàng)板(bǎn)两(liǎng)年定开业绩亮(liàng)眼(yǎn)，最新年(nián)内涨幅超过18％。

保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思　　以陈良(liáng)栋独自管理时(shí)间最长的长城新兴产业为例，可(kě)以看到一季度与众不(bù)同的一点是，消(xiāo)费(fèi)电子赛道(dào)股票在其中(zhōng)占据明显的数量优势。具体说来，虽(suī)然在基金十(shí)大重仓中不见耳熟能详的龙(lóng)头立讯精(jīng)密，但大体包括华测导航、东(dōng)山精密、电(diàn)连技术、和而泰、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)都能被划入到消(xiāo)费电子(zi)的大范畴中，也就是说其占据了十大(dà)重(zhòng)仓中(zhōng)的半边(biān)天(tiān)。

　　他解释(shì)了看好的原(yuán)因(yīn)：“预期今年下半(bàn)年或明年(nián)，消费电(diàn)子会有(yǒu)一个触底回升的过(guò)程。如(rú)果叠加在汽车(chē)产业链上(shàng)的(de)布局，我判断可(kě)能对收入利润拉动更(gèng)大(dà)。消费电子的复苏可能只是(shì)一(yī)个周期的(de)因素。”而种种因素显示，目前(qián)该板(bǎn)块去库存(cún)可能也(yě)进入(rù)到(dào)尾声阶段，接下(xià)来苹果新品(pǐn)推(tuī)出或是行(xíng)业复苏契机。

　　而在高端制造这一(yī)领域中(zhōng)，还有不可忽视的一环就是军工装(zhuāng)备。同时作为(wèi)成长(zhǎng)股三大主阵(zhèn)营“新半军”中的重(zhòng)要一级(jí)，军工虽然(rán)很难(nán)有持续性的表现，但(dàn)也隔三差(chà)五(wǔ)会有亮眼的(de)输出，而华夏的少壮(zhuàng)派基金(jīn)经理万方方，是圈内(nèi)少(shǎo)数同时管理两只军工(gōng)主(zhǔ)题的基金经(jīng)理。

　　以万(wàn)方(fāng)方管理时间最长的军工安全混合为例，实际上一季度他仅在(zài)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中做出(chū)了一(yī)处调(diào)整，也就是用昊(hào)华科(kē)技替(tì)代了上一季的新雷(léi)能。从(cóng)整体10只标的所属(shǔ)细分来(lái)看(kàn)，明(míng)显中航系乃至(zhì)航空航天赛道(dào)占据优势。而这一思路在他管理的高端装备龙头乃至(zhì)全市场基金中都体现得(dé)颇为明显。进一(yī)步对照两只(zhǐ)军工主题产品，《红周刊》发现(xiàn)重叠(dié)的公司有八家，惟二(èr)的区别是高端装备龙头中用复旦微电和西部超(chāo)导(dǎo)替代了(le)前者中(zhōng)的钢研高纳和(hé)昊华(huá)科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着(zhe)重探究未来两(liǎng)年(nián)确(què)定性的产业趋势和(hé)高(gāo)增长的细分赛(sài)道，组合构建从2023年全年维度(dù)在(zài)高确定性的航空发动机赛(sài)道、景气度弹性潜力较(jiào)高的航(háng)天导弹产业链、航空(kōng)装备平台型企业(yè)以及技术禀(bǐng)赋和壁垒高筑的(de)新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周(zhōu)刊》，文中(zhōng)提及(jí)个股仅(jǐn)为举例分析，不做买卖推荐。）

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