“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工(gōng)部数据(jù)显示，美国5月非农新(xīn)增(zēng)就(jiù)业(yè)33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美国国债价(jià)格盘中(zhōng)跳(tiào)水，收益(yì)率拉升，对利率前(qián)景(jǐng)更(gèng)敏感的(de)两年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元指数迅(xùn)速转涨，摆(bǎi)脱两周(zhōu)低(dī)位。互换合约定(dìng)价(jià)显(xiǎn)示，投资者预期(qī)的美联储(chǔ)7月加息几率(lǜ)增加，预计未来(lái)两次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业(yè)平均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数(shù)涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息当天以来(lái)最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日(rì)苹果(guǒ)一季报公布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普(pǔ)均创去年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美(měi)油继续(xù)脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅(fú)，和布油(yóu)均三周来首次累跌，市(shì)场焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在(zài)美(měi)元和美(měi)债收益率反(fǎn)弹的打击下持续(xù)下行，创两周多(duō)来(lái)最差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院(yuàn)分析师徐颖表示，就(jiù)5月(yuè)新增就业人(rén)数而言，美国劳动力市(shì)场存(cún)在韧性。可以看到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人，好于(yú)市场预期的19万(wàn)人，同时4月非农(nóng)从25.3万(wàn)上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月(yuè)新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要(yào)集中(zhōng)在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少(shǎo)，私(sī)人服务行业(yè)整(zhěng)体表现好于4月，生产部门(mén)就业(yè)稳(wěn)定，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑业新(xīn)增就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业人(rén)数减少，与制(zhì)造业目(mù)前持(chí)续收缩的状态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业(yè)报告也显(xiǎn)示(shì)出就业(yè)市场边际降(jiàng)温(wēn)的更多迹象，5月失业人(rén)数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁(cái)员人数的增加，失业率(lǜ)预(yù)计会继续回升(shēng)，但3.5％的失(shī)业率(lǜ)水(shuǐ)平基本是60年代以(yǐ)来的最低水平，在失(shī)业率回(huí)升至(zhì)4％之前，预计还不会引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍(réng)在(zài)，但随着需求降温，已(yǐ)经有所(suǒ)缓(huǎn)解，体现(xiàn)为工(gōng)资上涨压力(lì)开始降温，5月工资增速环(huán)比回落(luò)至(zhì)0.3％符合市场(chǎng)预期(qī)，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期(qī)，工资对通胀的助(zhù)推作(zuò)用缓解后，核心通(tōng)胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性(xìng)降(jiàng)低。

　　她(tā)表示，美联储6月利(lì)率会议“按兵不动”是(shì)大概(gài)率事件(jiàn)，还需要(yào)关注后续公布(bù)的(de)5月(yuè)美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态(tài)可以支撑在通胀压力较大时继(jì)续(xù)加息。美联储利(lì)率会议落(luò)地前(qián)，市场步入(rù)振荡盘整状(zhuàng)态(tài)，预计美元指数在105附(fù)近偏(piān)强运行，随着美国政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)落(luò)地，美债收益率风险偏向上行，预(yù)计国(guó)际金价(jià)在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会(huì)进(jìn)一步减产

　　据消息(xī)人士声(shēng)称(chēng)，在(zài)周日(rì)（6月4日）的部(bù)长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提(tí)振(zhèn)原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之(zhī)一是额(é)外减(jiǎn)产约100万桶/日(rì)。而此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进(jìn)一(yī)步(bù)削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更(gèng)多的(de)不确定性(xìng)，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员(yuán)国(guó)之间相互争吵，美国、加拿大和(hé)巴西等国家还在(zài)蚕食该集团的(de)市场份额，这也让(ràng)分析师(shī)们左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随着经(jīng)济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员(yuán)国(guó)在4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动都未能止住(zhù)油价的(de)下跌势头。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙(shā)特能源大臣(chén)威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当(dāng)心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则(zé)与沙特能源大(dà)臣唱(chàng)了反调(diào)，这位(wèi)俄(é)罗斯(sī)官(guān)员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周末(mò)不可能减产，布伦特油价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数(shù)据(jù)和分析(xī)公司OANDA的(de)高(gāo)级(jí)市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之前做空(kōng)原油(yóu)，交易员永远不应(yīng)该低估(gū)沙特在欧佩(pèi)克+会(huì)议期间采取(qǔ)行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉(lā)克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧佩克+希望维持(chí)石油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何(hé)决定(dìng)，以使市场更加平衡(héng)。他似(shì)乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认(rèn)为，进一步减产的可能性为(wèi)40％。他(tā)们写道：“各国石(shí)油(yóu)部长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年的(de)覆辙，当(dāng)时(shí)全球经(jīng)济(jì)和(hé)金融稳(wěn)定突然崩溃，导致原油价格在六(liù)个月内(nèi)从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不(bù)会成为(wèi)北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰总统泽连斯基在与爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发布(bù)会(huì)上(shàng)表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽(zé)连(lián)斯基说，不是因(yīn)为不想，而(ér)是因(yīn)为目前(qián)很难。乌克兰(lán)只是希望北约合作伙伴听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在成为北(běi)约成员(yuán)国之前需(xū)要更多安(ān)全保障，乌克(kè)兰(lán)需(xū)要(yào)把这些保障都写在纸上，直到(dào)乌克兰能真(zhēn)正获(huò)得(dé)安全保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为北约成(chéng)员。

　　据参考消(xiāo)息援(yuán)引(yǐn)俄新社莫(mò)斯(sī)科5月31日(rì)报道，英国《金融(róng)时(shí)报(bào)》援引知情(qíng)人士的话报道(dào)称，乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连(lián)斯(sī)基向北(běi)约各(gè)国领导(dǎo)人明(míng)确表示，除非向基辅提(tí)供(gōng)加(jiā)入北约的路线图，否则(zé)他将不会出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此(cǐ)外，泽连(lián)斯(sī)基(jī)6月1日(rì)在(zài)访(fǎng)问摩(mó)尔(ěr)多瓦时表示，乌(wū)克(kè)兰(lán)已经做好(hǎo)了(le)加入北约的(de)准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约(yuē)一事，法国(guó)、德国等北约国家持反对(duì)意见。

　　德(dé)国国(guó)外长贝(bèi)尔伯(bó)克当地时(shí)间6月1日(rì)在奥斯陆(lù)参(cān)加北约外长会(huì)期间表示(shì)，德国不认为北(běi)约应该在(zài)近(jìn)期内接纳(nà)乌克兰。此外(wài)，包括(kuò)法国在(zài)内(nèi)的其他一些北(běi)约成员(yuán)国也(yě)不希望(wàng)乌克兰(lán)迅速成(chéng)为北(běi)约成员国，而(ér)只是希(xī)望为(wèi)乌(wū)克(kè)兰提供安(ān)全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场(chǎng)出(chū)现普涨行情。从海外宏观层面(miàn)来看，美(měi)国债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国(guó)参议(yì)院通过债务上限法案，暂时取消了(le)政(zhèng)府31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，避免了可能出(chū)现的(de)美(měi)国有史以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次违约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时(shí)在(zài)美联储本月(yuè)会议(yì)或暂停(tíng)加息的(de)预(yù)期推动下，美元指(zhǐ)数(shù)回落至(zhì)一周低(dī)点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于(yú)预期的数据改善了(le)市场情(qíng)绪，同(tóng)时市场也在翘首等待新一(yī)轮稳增长政策的(de)出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关(guān)口

　　周(zhōu)五，在市场(chǎng)情绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价(jià)格回升。截(jié)至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力(lì)合约(yuē)站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪(hù)胶期(qī勿必和务必的区别，务必是什么意思呀)货主力价格表现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来(lái)看，本周国内(nèi)天胶市(shì)场(chǎng)利好(hǎo)支撑(chēng)疲软，胶价(jià)维持(chí)宽幅振荡(dàng)格(gé)局。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)两个(gè)月以(yǐ)来，天(tiān)然橡胶市场消息比较热(rè)闹，前(qián)有(yǒu)云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然(rán)而天然橡胶期(qī)价终究支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平静。从整个5月行情来(lái)看(kàn)，生意社指出(chū)，5月天然橡(xiàng)胶行情上(shàng)半月上行，下半月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走(zǒu)势(shì)。生(shēng)意(yì)社商品行情分析系统监测(cè)显示，5月沪胶持(chí)续小(xiǎo)幅波动(dòng)，12000元/吨点位(wèi)轻易被(bèi)破，行情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综合来(lái)看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振(zhèn)有小(xiǎo)幅(fú)上行，但市场供(gōng)多需少，终(zhōng)究无(wú)力(lì)支撑，上行态(tài)势(shì)转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今年将收储10万(wàn)吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影响(xiǎng)持续多日(rì)。直至5月月中，收储传闻(wén)叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围再次(cì)提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶(jiāo)主流(liú)报价至(zhì)11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储为核心(xīn)展开(kāi)的新一季交割品博(bó)弈仍然(rán)激烈。中信建投期货能(néng)化(huà)分析师童长征表示，天然(rán)橡胶(jiāo)此轮的上涨与下(xià)跌，与收储这一传闻息息相关。他指(zhǐ)出，国储收(shōu)储的政(zhèng)治、战略意义(yì)大于(yú)经(jīng)济(jì)意义，橡胶(jiāo)与石油、钢(gāng)铁勿必和务必的区别，务必是什么意思呀、煤炭并称为四大(dà)工业原料，是关系国(guó)计民(mín)生(shēng)、国防安全的(de)重(zhòng)要战略物资。毫无疑问的是(shì)，对于全球来(lái)说，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是严(yán)重过剩的。但(dàn)要考虑到一(yī)个事实：中国的天然橡胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口。从中国(guó)本身的天然橡(xiàng)胶来(lái)说，是供不应求(qiú)的。因此，在当前(qián)诡谲多变的国际政治格局中，对天然橡胶的储备其(qí)实是有很高的(de)必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割(gē)品）。10万吨的量相对于整个(gè)天然橡胶的(de)年(nián)产量来说非(fēi)常小(xiǎo)，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中(zhōng)国全(quán)年的消费(fèi)量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然橡胶整(zhěng)体(tǐ)的供求几无影响(xiǎng)。但是如果收(shōu)储的对象是交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全乳的最大产量不(bù)过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年(nián)估(gū)计在20万—25万吨），那(nà)么收(shōu)储的量其实占到(dào)相当全(quán)年交割(gē)品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个(gè)比例。”在童(tóng)长征看来(lái)，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立(lì)，根据(jù)交(jiāo)割(gē)品的供求判断(duàn)影响，再结合历(lì)史(shǐ)上收储的(de)影(yǐng)响，RU的价格有可(kě)能会(huì)更(gèng)上(shàng)一层楼。但是，由于整(zhěng)个(gè)事件的进程会(huì)非常缓慢，价格(gé)的反应(yīng)不会即刻(kè)见效(xiào)。

　　供(gōng)应旺(wàng)季来袭 基本面(miàn)难(nán)言(yán)乐观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴(bàn)随着物(wù)候条件(jiàn)的改变，产区全(quán)面开(kāi)割上量，橡胶供(gōng)应旺(wàng)季到来，然而(ér)天胶下游需(xū)求(qiú)并未有趋(qū)势性(xìng)改善(shàn)，胶价上(shàng)涨动(dòng)能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货能化分析(xī)师胡华钎告勿必和务必的区别，务必是什么意思呀诉记者，目前全球天然橡(xiàng)胶(jiāo)供应进入季节性的增产期，中国云南(nán)天然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预计(jì)6月中(zhōng)旬全面开割，海南产区已经全面开(kāi)割，海外越南天(tiān)然橡胶产区也全(quán)面开割，目前主要产(chǎn)胶国产区(qū)逐渐进入(rù)雨季(jì)，物(wù)候(hòu)条(tiáo)件已经由(yóu)差变好。但是由于(yú)目前天然橡(xiàng)胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶农(nóng)割胶积极(jí)性不高，加工厂(chǎng)利润也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加工(gōng)积极性也(yě)不高(gāo)。

　　大(dà)地(dì)期货(huò)橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端将(jiāng)逐(zhú)步恢复(fù)正常，产(chǎn)量逐渐增加(jiā)。目前(qián)云(yún)南产区大面积(jī)开割，预计后(hòu)市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应相对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步上量，南部产(chǎn)出仍在(zài)低位，本周以(yǐ)及下周(zhōu)预(yù)计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积(jī)开割(gē)，原料数量逐步(bù)增加。同时根据历史(shǐ)降雨数(shù)据来看，厄尔尼(ní)诺现(xiàn)象下橡胶产区(qū)降雨量虽然处于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值以下(xià)的(de)概(gài)率(lǜ)较高，但由于季节性的因(yīn)素(sù)，降雨绝对数(shù)量仍然能够保证。因(yīn)此，他预(yù)计后(hòu)市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨(zhǎng)的主要(yào)因素。

　　从(cóng)需求端(duān)来看(kàn)，东证衍生品研究院能(néng)化(huà)高级分析师(shī)曹璐(lù)表示，目(mù)前轮(lún)胎厂家外贸订单量(liàng)较为充足，对开工率形成一(yī)定(dìng)支撑，加上轮(lún)胎用原(yuán)料价格处于低(dī)位(wèi)，轮胎(tāi)厂家开工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现依(yī)然(rán)偏弱(ruò)，各层级经销商仍(réng)以消(xiāo)耗前期库存为主，对(duì)后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，目前(qián)下游外贸订单充足(zú)，加之内销订(dìng)单缺(quē)货(huò)现象(xiàng)仍存，企业排(pái)产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎厂(chǎng)开工(gōng)小(xiǎo)降，个别企业因内(nèi)销出货压力(lì)加大，为控制成品库存压(yā)力，存(cún)适度降(jiàng)负现象，全钢胎样本企(qǐ)业(yè)产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎(qiān)认为(wèi)，目前天然橡胶(jiāo)基本面处于(yú)供需两弱的格局中，尤其(qí)是下(xià)游需求分歧较大。“主要(yào)是(shì)不同的市(shì)场主(zhǔ)体预期不(bù)同，但是整体来说(shuō)此前市场对今年(nián)的(de)预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎(tāi)开(kāi)工(gōng)、产量和出口同比数据(jù)还是不(bù)错(cuò)的，反映(yìng)国内实际需求并不(bù)差。但是(shì)从汽车行业来看，由于(yú)汽(qì)车刺激政策退出，今年国内汽(qì)车市场(chǎng)相对疲(pí)软，价(jià)格战等负(fù)面消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是国内需求不行，但(dàn)是其实是进(jìn)口过多(duō)导致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是(shì)宏观(guān)面主导(dǎo)胶价走(zǒu)势(shì)，一方面中(zhōng)国经济复苏进程(chéng)、人民币汇率波动；另一(yī)方面美联储加息进程，以及美国银行危机和(hé)美债上限问(wèn)题等。看(kàn)向下半年(nián)，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储(chǔ)仍有可(kě)能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年(nián)好(hǎo)，比如美联(lián)储加息步伐暂缓、国(guó)内(nèi)经济(jì)回(huí)暖(nuǎn)等，因此对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明(míng)确方向，主要跟随(suí)宏观(guān)因素波动(dòng)。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然是主导后市胶价走势的主要因素，随着(zhe)各产区开割后(hòu)产量逐渐增加，海(hǎi)外恢复速度仍然(rán)偏慢(màn)，预计干胶(jiāo)的(de)数量并不会少，包括今年交割品的数量。我们(men)中(zhōng)期观点仍然(rán)偏空，后(hòu)市预计存在下跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹璐(lù)则表示，在供(gōng)给端没(méi)有天(tiān)气(qì)影(yǐng)响的情况下(xià)，后续主导(dǎo)胶价的因素(sù)主要在(zài)需求端。从下半年(nián)来看，外需受海外经(jīng)济衰退和汽车半导体短缺(quē)影响，预计难有起色。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌入国内，对国内现货端构(gòu)成压力。内需(xū)方面，春(chūn)节前市(shì)场基于内需复苏(sū)的逻(luó)辑，已经出现(xiàn)一波反弹行情，但节(jié)后市场从交(jiāo)易(yì)预期(qī)开(kāi)始转向交易(yì)现实，由于国内需求复(fù)苏不(bù)及预(yù)期，胶价因此持续(xù)承(chéng)压运行。整体(tǐ)来看，她表示短期(qī)胶价基本面(miàn)缺(quē)乏向上驱动，只有价(jià)格(gé)的(de)绝(jué)对低位才能(néng)刺激(jī)有效的(de)去库和(hé)资金再(zài)次做多的意愿。后(hòu)续(xù)还需(xū)继续关(guān)注天(tiān)气端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一旦天气(qì)出现(xiàn)异常状况，或将带来(lái)新(xīn)的阶(jiē)段性行情。（有删减）

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