金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日(rì)本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收购(海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少gòu)8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会(huì)上解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，对股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到(dào)新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而(ér)提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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