金(jīn)融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过北(běi)向互(hù)换通开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国(guó)人感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会(huì)（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下(xià)简称香(xiāng)港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交易中心(xīn)（全国(guó)银行(xíng)间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称(chēng)场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场互联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国家和地区的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者可通过两地基础设施互(hù)联互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合(hé)公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项(xiàng)准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推(tuī)出，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可交易品种为利率互(hù)换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心签署(shǔ)报(bào)价商(shāng)协议(yì)，并为上海清(qīng)算所利(lì)率互(hù)换集中清算业务(wù)的清(qīng)算会员或该(gāi)类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人民银行要(yào)求并(bìng)完成内(nèi)地银行(xíng)间债券市场(chǎng)准入(rù)备(bèi)案的境(jìng)外(wài)机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限的(de)境外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成为(wèi)场外结(jié)算公司的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外结算公(gōng)司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联(lián)互通，共同向境内(nèi)外投资者(zhě)提供清(qīng)算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全(quán)部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海(hǎi)清算所与场外(wài)结(jié)算公司针(zhēn)对(duì)双方清算所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间净头寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度。

　　二、人民(mín)银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港金管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关事(shì)宜的谅解感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两(liǎng)地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和(hé)联络协商机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融(róng)市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)和公(gōng)平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各(gè)项(xiàng)职责，组(zǔ)织市(shì)场各(gè)方(fāng)有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”业务。清算(suàn)会(huì)员应(yīng)当(dāng)遵守相关监(jiān)管规定及业(yè)务(wù)规则，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制，防范(fàn)和控(kòng)制(zhì)风险，做好投资者教育和(hé)服务(wù)，切实(shí)维护投资(zī)者合法(fǎ)权益。投资者应当(dāng)充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规(guī)则和实(shí)践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备工作(zuò)，确保(bǎo)“北向互换通”顺(shùn)利启(qǐ)动。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的(de)投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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