金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘(pán)了(le)33年(nián)的日本(běn)股市(shì)竟(jìng)然(r新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画án)奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画)，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大(dà)商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日(rì)本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与投资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)下，日本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一(yī)股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧。

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