财联最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词社(shè)5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的目(mù)光。国(guó)泰君安(ān)刘越男(nán)等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步上行预(yù)期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端(duān)消费(fèi)者(zhě)黄金投(tóu)资保(bǎo)值需求及加盟商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显著(zhù)回(huí)补(bǔ)，同店开(kāi)店有望(wàng)匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角地区表现尤其值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研(yán)报(bào)中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望对金价形成长期(qī)支撑。从国内(nèi)消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒ最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词u)望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计，以(yǐ)及(jí)积极的(de)渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块估值基本处于历(lì)史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研(yán)究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模(mó)未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业中黄金(jīn)市场(chǎng)的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来(lái)5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行(xíng)业(yè)的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄(huáng)金、钻(zuān)石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造设计及(jí)下游的终端零(líng)售环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信(xìn)证券研报(bào)中(zhōng)指出，下游零售环节(jié)同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设以提高市场份额(é)，可(kě)以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角度(dù)来(lái)看，截(jié)至(zh最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词ì)2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行业(yè)市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周(zhōu)大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统(tǒng)计，相(xiāng)关上市(shì)公司(sī)包(bāo)括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下：

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