民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中(zhōng)国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随(suí)即赶赴广交会开展专项(xiàng)调研(yán)，用(yòng)另一个视角观(guān)察中国出(chū)口(kǒu)企业现状，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够(gòu)反映中国出口长期(qī)趋势的线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中国企业出口状况(kuàng)，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交会为例(lì)，展会面积达(dá)到(dào)150万(wàn)平方米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分(fēn)别举办(bàn)，涉(shè)及16个大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广(guǎng)交会(huì)参展企业所涉及的规模(mó)大小和所属(shǔ)地域(yù)非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广交会能够(gòu)提(tí)供(gōng)充(chōng)足样(yàng)本，便于我们观察(chá)中(zhōng)国(guó)外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势。破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗rong>

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是(shì)重要的拓客(kè)渠(qú)道。新增客源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会参会客(kè)户及参展(zhǎn)氛围，能够为(wèi)我们(men)把握更长趋(qū)势(shì)的外贸大环境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋势(shì)提供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大优势(shì)。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研(yán)，我们得(dé)到当(dāng)下中国(guó)出口企(qǐ)业群像(xiàng)五(wǔ)点特征，或预示(shì)中(zhōng)国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年(nián)境内(nèi)采购商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境(jìng)外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客(kè)户充(chōng)分(fēn)交流时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展(zhǎn)外商以东盟(méng)、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分(fēn)中(zhōng)东和俄罗斯客(kè)户群体。欧美(měi)客户(hù)数量明显下降，意味(wèi)着高(gāo)效益客(kè)户(hù)不(bù)足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出(chū)口调研(yán)信息一致(zhì)，本次广交会(huì)调研(yán)反(fǎn)馈，一带一路国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯(sī)和中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东国家订单，中国不(bù)同类型出口企业(yè)感受存异(yì)。部分企业表示(shì)今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今年(nián)对俄出口(kǒu)并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去(qù)两年明显走弱，不同规模和类(lèi)型企业反馈，它们具体(tǐ)面临的出口压(yā)力(lì)存在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单明显下滑，中(zhōng)大型(xíng)企(qǐ)业反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部(bù)分(fēn)大中型企(qǐ)业订单略有增长。破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗p>

　　相较单纯的代加工企业(yè)，具备自(zì)主品牌的(de)出口企业订单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国(guó)外(wài)贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发(fā)达国家对中(zhōng)国外贸企业保有(yǒu)持续(xù)的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中(zhōng)国之间(jiān)的贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国(guó)对(duì)非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保护本(běn)地(dì)制(zhì)造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体对外关税税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设置(zhì)关(guān)税的(de)初衷是为保护本地(dì)制(zhì)造业免(miǎn)受廉价进口竞争。破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗

　　趋势五，中国出口企业(yè)产业转移(yí)范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一轮产业(yè)转移(yí)浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们(men)开展杭州外贸专项调研(yán)，随后(hòu)发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国(guó)产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题(tí)报(bào)告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金(jīn)额或将大(dà)增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至(zhì)年初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口(kǒu)企(qǐ)业迎(yíng)来产业(yè)转移浪潮，并影(yǐng)响中国出(chū)口产品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商(shāng)品交易会（即广交会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进(jìn)行专项(xiàng)调研，从另(lìng)一(yī)个角度观察中国当(dāng)下出口现状以及(jí)中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够反映出口(kǒu)的(de)大环境和大(dà)趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够(gòu)集中高效(xiào)拓展(zhǎn)新(xīn)客户群体。新增客源(yuán)的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值得注意的(de)是，外(wài)贸展会(huì)新拓(tuò)客户(hù)并不(bù)意味着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署统计的(de)出口订单主要与之前客户签订的(de)老订单相关。外贸展(zhǎn)会反映的(de)是更长期的外贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最(zuì)大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作为中国(guó)最大的进(jìn)出(chū)口商(shāng)品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最大(dà)、商品种类最(zuì)全、企业类型最多、参会采购商数量最(zuì)多、国别最广，能够为我们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)现(xiàn)状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，每期涉及商品种(zhǒng)类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车(chē)辆及配(pèi)件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期(qī)：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲(xián)用品、医(yī)药及医(yī)疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展企业(yè)数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前(qián)外贸(mào)环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当(dāng)旺盛，但相较往期展会，本次广交会开(kāi)放境内采购商名(míng)额，客流结构上境内采购商与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本(běn)次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来自于境内采购商(shāng)，往(wǎng)年内外交流比较充分时，境(jìng)内(nèi)和境(jìng)外采购商比(bǐ)例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数(shù)量(liàng)明(míng)显不(bù)足(zú)，本(běn)次境(jìng)外采购商(shāng)主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属(shǔ)于高效益客户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数量(liàng)下降(jiàng)，意味(wèi)着本次广交会(huì)反馈出来的信息是当下高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根(gēn)据部(bù)分企业反馈，本次欧美客户(hù)数量(liàng)偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分采购商(shāng)已经不(bù)直接前往线(xiàn)下展(zhǎn)会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调(diào)研(yán)企(qǐ)业反馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅较(jiào)为明显。除(chú)东南亚外，俄(é)罗斯和中东整(zhěng)体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中东客(kè)户订(dìng)单，不同企(qǐ)业之间感(gǎn)受存在明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企(qǐ)业(yè)则(zé)表示(shì)对俄出(chū)口并未(wèi)增(zēng)长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧(ōu)美出口动能(néng)最(zuì)为疲弱，日韩(hán)需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌(pái)外(wài)贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工(gōng)企(qǐ)业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需(xū)求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和(hé)类型的(de)企业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订(dìng)单(dān)下(xià)滑明(míng)显，而中大(dà)型企业则反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下(xià)滑，但程度相对较(jiào)轻(qīng)，甚至部分企业(yè)存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的外(wài)贸企业反馈今年订(dìng)单(dān)情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一(yī)定贸易(yì)摩(mó)擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参(cān)展企业反馈，中(zhōng)国外贸企业正面临较(jiào)为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美(měi)发达国家之间存在贸易(yì)摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样(yàng)面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例(lì)如中(zhōng)国(guó)对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目的(de)在于保护本地制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正(zhèng)式实(shí)行第四档(dàng)35％的共同对外(wài)关税(shuì)的决定，计划纳(nà)入的商品包括：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷(cí)产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共体共同对(duì)外关税税率分(fēn)三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物(wù)0％。初衷是(shì)保(bǎo)护本(běn)地制造(zào)业免受廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力(lì)成本因素影响，当前(qián)中国企(qǐ)业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大型企业是产业(yè)转移的(de)主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚(yà)，目前也开始流(liú)向非洲等(děng)地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产成品(pǐn)也主要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额(é)影响上，企业反馈和(hé)宏观数据(jù)表现有所差(chà)异。其中，出口(kǒu)份额数据显示(shì)，中国(guó)出口劳动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大(dà)部(bù)分调研(yán)企业认为(wèi)转移产能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东南亚(yà)转移的订(dìng)单(dān)规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经(jīng)济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文(wén)来(lái)自民生证券(quàn)研究院(yuàn)于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告《民(mín)生宏观调研(yán)系列之(zhī)三：广交会(huì)下的出口群像》