公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基(jī)金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地(dì)产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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