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　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地(dì)，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市的一(yī)个(gè)储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从(cóng)网(wǎng)络(luò)上曝光的照片可以看到，袭击导致储油(yóu)设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市(shì)长(zhǎng)米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒(méi)体上称(chēng)：“由无人机袭击造成(chéng)的(de)火灾影响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方(fāng)米，所有安全和救(jiù)援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾(zāi)所在(zài)地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击(jī)者(zhě)分享的多段(duàn)视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟(yān领略的意思)直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人(rén)们(men)在消防员努力扑灭大火(huǒ)时(shí)保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架(jià)无人机的袭(xí)击，其(qí)中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人(rén)机在港(gǎng)口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年(nián)同期有(yǒu)所(suǒ)上(shàng)涨。另(lìng)外，去年(nián)一季度(dù)受(shòu)南美干(gàn)旱(hàn)天(tiān)气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材料的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度公司主要原材料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和(hé)毛(máo)利率(lǜ)提升共(gòng)同推动了(le)厨房(fáng)食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计(jì)7768家，较(jiào)上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉(chén)、细分(fēn)产(chǎn)品的(de)专(zhuān)业经销商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快(kuài)速发展带来的(de)经销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产(chǎn)生(shēng)产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平(píng)基地已(yǐ)投产(chǎn)，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口(kǒu)和(hé)陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下(xià)及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值(zhí)操作未(wèi)完全(quán)满足套期会计要求的(de)衍生(shēng)金融工(gōng)具损益(yì)的影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非经常性损益(yì)，排除在净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货套期(qī)保(bǎo)值(zhí)业务的(de)公告》中披露，将在2023年对(duì)在(zài)场内市(shì)场(chǎng)交易的与公司及下(xià)属子公司的生产(chǎn)经(jīng)营(yíng)有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和油脂科技产(chǎn)品(pǐn)的销量有所(suǒ)增长，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但(dàn)是在(zài)行情下跌的过程中，公司油脂科(kē)技(jì)相关(guān)产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少(shǎo)。从合并资产负债表中可(kě)以看出，衍(yǎn)生金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货(huò)市(shì)场(chǎng)的对(duì)冲作用，弥补了一定(dìng)的(de)利润损失。

　　记者(zhě)还注(zhù)意到，油(yóu)脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人士(shì)表示，道道全(quán)业绩修复有持续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价(jià)格下降”是道道全业(yè)绩(jì)出现大(dà)反(fǎn)转的主要原(yuán)因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史(shǐ)高位(wèi)，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的(de)包装油价格(gé)上涨幅度(dù)却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏得越多的(de)情况，这(zhè)导致(zhì)油脂加(jiā)工(gōng)企业(yè)的(de)盈利能力(lì)大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道道全的(de)包装油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来(lái)主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年一季度(dù)取得(dé)阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此(cǐ)后产能处(chù)于(yú)爬(pá)坡释(shì)放期。今年以来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道道全茂名(míng)工厂的投产及产能释(shì)放带来正面(miàn)影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为(wèi)盈的另一主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所(suǒ)用主要(yào)原料(liào)的国(guó)际(jì)交易价(jià)格呈现出回落走势，受船期和(hé)现(xiàn)货到(dào)厂的时间(jiān)影响，道道全的主要原料综合采购(gòu)成(chéng)本随后于(yú)2022年(nián)年末回落，2023年(nián)一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落(luò)趋势，对其一季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西(xī)北、华(huá)东、华(huá)南等菜油主要消费(fèi)区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立(lì)生产加工基地。由于拥有(yǒu)多个(gè)品(pǐn)牌及多(duō)地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道(dào)道全今年(nián)业绩修复的两(liǎng)大(dà)驱动因子(zi)。对(duì)于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为业绩(jì)修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度(dù)悲(bēi)观。亦有多家券商(shāng)对道道全(quán)今年业绩表(biǎo)达(dá)正面预期(qī)，并预(yù)测其(qí)今年全(quán)年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大(dà)豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原材料(liào)价(jià)格(gé)自(zì)2022年(nián)下(xià)半(bàn)年高位(wèi)回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行业发展格(gé)局与(yǔ)趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息领略的意思来看，原材料供给预计将(jiāng)趋(qū)向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际(jì)政(zhèng)治(zhì)经(jīng)济形势等(děng)因素的影响，又给油脂、油料(liào)市(shì)场带(dài)来不(bù)确定(dìng)性。包(bāo)装食用(yòng)植物(wù)油(yóu)是生活(huó)必需消(xiāo)费品，市场空间(jiān)广阔。随着消费者(zhě)健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的食用油需(xū)求(qiú)也将持(chí)续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有过的多元及宽(kuān)松(sōng)局面(miàn)，包装油(yóu)的成本端(duān)压(yā)力缓解趋势(shì)明(míng)显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市(shì)场(chǎng)整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不(bù)确(què)定性(xìng)，盘面整(zhěng)体呈(chéng)现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后(hòu)市(shì)场风(fēng)云突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连锁反应(yīng)，为(wèi)全球金融市场的稳定性(xìng)带来了挑战，对整(zhěng)个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴(bā)西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜油(yóu)供给(gěi)压(yā)力从(cóng)进(jìn)口成本端为(wèi)油脂(zhī)油(yóu)料(liào)市场形成了较(jiào)大拖累。宏观(guān)与基本(běn)面利(lì)空出现共振，不论是油还是粕(pò)均显(xiǎn)著跌破此前(qián)振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上超出了(le)市场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一(yī)季度油脂的走势也受到宏(hóng)观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的(de)冲击下，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原(yuán)油价(jià)格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投料需(xū)求减少，这令欧洲菜油的出口潜力(lì)大大增加。此外，继(jì)续增产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿(ná)大(dà)旧(jiù)作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万吨(dūn)的背景下，国内后(hòu)期面(miàn)临的菜油供给压力十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂消费复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用(yòng)油(yóu)需求整体增量空间(jiān)不(bù)大。要(yào)想拿到更多市(shì)场份(fèn)额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小企(qǐ)业之间(jiān)的竞争(zhēng)十分(fēn)激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于低(dī)位(wèi)，终端库存处于高(gāo)位。随供应逐(zhú)步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二季度(dù)菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求或起量，但中(zhōng)短期(qī)领略的意思仍处于累库态势。”石丽红说。

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