今年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季(jì)报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利(lì)的(de)拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，未(wèi)来港(gǎng)股市场(chǎng)将(jiāng)在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策(cè)优化下的消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转修(xiū)复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的制造(zào)业(yè)等。

　　一季度港(gǎng)股基金(jīn)仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等

　　Wind数(shù)据显示，在(zài)5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分开统计，下同(tóng)）中含“港(gǎng)”字的主动权益(yì)基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港股(gǔ)为投资方向的基金。截至(zhì)一季(jì)度(dù)末，这些基(jī)金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济呈现了(le)上涨、调整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日(rì)，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季(jì)度加(jiā)大了对港股的(de)投(tóu)资力度(dù)，提升港(gǎng)股配(pèi)置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的前(qián)海(hǎi)开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视野(yě)一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一(yī)季度末(mò)的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值统计，截至一(yī)季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生物(wù)制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频(pín)饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中(zhōng)国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加(jiā)仓幅(fú)度最大的前十只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天绿色能(néng)源(yuán)、中远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油化(huà)工股份、中国南(nán)方航空股(gǔ)份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀(xiù)地(dì)产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开(kāi)发等领域。值得注意(yì)的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波(bō)动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视(shì)野一年(nián)持有基金基金(jīn)经理史博(bó)在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望(wàng)未来，仍然看好(hǎo)港股(gǔ)市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产(chǎn)活(huó)动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复(fù)速(sù)度加快；海(hǎi)外无(wú)风(fēng)险利率方面，3月初非农(nóng)和通胀数据以及突发的银(yín)行(xíng)风险(xiǎn)事件已经(jīng)让(ràng)美联储过于(yú)强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了(le)加(jiā)息进(jìn)入尾部区域；风险偏好方面(miàn)，欧美(měi)银(yín)行业(yè)风(fēng)险事件对市场冲击可(kě)控，国(guó)内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，在板块配(pèi)置方面，我们(men)将加大对政策优化下的消(xiāo)费和地(dì)产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复(fù)的互联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制造(zào)业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基金经理曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行业(yè)为互联网和先进制造，在(zài)经历(lì)了过去2年的合规整治及业(yè)务梳理后(hòu)，股价均处(chù)在(zài)价(jià)值投(tóu)资(zī)区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时，互联网相关(guān)公(gōng)司，也更具有数(shù)据、平台和算法的整合(hé)能力，通过(guò)推出人工智能相关模型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以及对(duì)外输出算法(fǎ)和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行业(yè)的(de)元年，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华(huá)宝(bǎo)港股(gǔ)通香(xiāng)港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场大部分的企业(yè)盈利(lì)来(lái)源于中国内地，中(zhōng)国内(nèi)地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公(gōng)司(sī)盈利(lì)的环(huán)比(bǐ)增长，从而(ér)支撑下(xià)港股公司(sī)下半年(nián)的市场表现。然而(ér)，虽然(rán)公(gōng)司(sī)盈利环(huán)比仍有一定(dìng)的增长，但是由于基数效应，下半年港(gǎng)股盈利同比增速会较上半年(nián)有(yǒu)所回落。对于(yú)估值相对较高的(de)行业将有一定的压力(lì)。

　　行业方面，受(shòu)行(xíng)业反垄(lǒng)断(duàn)的(de)影响，TMT行(xíng)业龙(lóng)头公司的估(gū)值仍将受到一定程度(dù)的压制，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现(xiàn)超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的买入(rù)机会出现(xiàn)。生物医(yī)药行业仍将处在(zài)行业快速(sù)增长(zhǎng)的(de)红利中，但是(shì)随着中(zhōng)报业(yè)绩的释放和四(sì)季度集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较(jiào)多(duō)的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通过(guò)自下而上的方式生物医药行业仍将有机(jī)会(huì)选出有较好成长(zhǎng)性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港(gǎng)深基金经理付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我(wǒ)们预计港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)进(jìn)入(rù)了(le)企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市(shì)场也即将进入企(qǐ)业(yè)盈利的(de)拐(guǎi)点，这是推(tuī)动两(liǎng)地市场(chǎng)向上的决定(dìng)性(xìng)因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内(nèi)强外弱”及加息周(zhōu)期临近(jìn)尾声流动(dòng)性逐步(bù)宽(kuān)松背景(jǐng)下，中国(guó)资(zī)产的吸引(yǐn)力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值均在低位(wèi)、风险溢价(jià)均在高四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法(gāo)位的背景下，有望(wàng)开启盈利与估值修复的戴维斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关注三(sān)条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成为全球(qiú)投资的(de)主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前期降(jiàng)本增效优的行业和板块更有望受益(yì)于经济(jì)复苏，盈利预测有较(jiào)大(dà)上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消费、部分(fēn)医(yī)药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关(guān)注(zhù)在未来经济周期中上(shàng)行风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预(yù)期在(zài)低位、景气(qì)度(dù)有拐点(diǎn)或持(chí)续性超(chāo)预期的行(xíng)业。供需(xū)格(gé)局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新(xīn)能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关注(zhù)基本面(miàn)夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红(hóng)意(yì)愿提(tí)升的高股息资产的投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法