财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热无法企及是什么意思，不可企及是什么意思门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的(de)纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可无法企及是什么意思，不可企及是什么意思能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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