总市值(zhí)超(chāo)6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科(kē)创(ch手机扩展内存是什么意思uàng)板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居手机扩展内存是什么意思(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的(de)可能(néng)性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交手机扩展内存是什么意思投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和(hé)流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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