钠电池(chí)产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来(lái)，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人(rén)遐(xiá)想的题材搭配公司释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七(qī)连板”和“五连(lián)板”妖股走(zǒu)势(shì)。然去(qù)年末以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套路完全失灵(líng)，股价又在(zài)4个(gè)多月(yuè)时(shí)间极速腰(yāo)斩。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项目，传艺科技(jì)也只收获了(le)短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折(zhé)射的(de)是市场对(duì)传艺科技高调跨界钠电(diàn)赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺(yì)科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头(tóu)环伺、落地(dì)产能骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度较低，导致其研发(fā)进度大(dà)大落后于了锂电池。直到(dào)2020年后，随着钠电关键技术完成突(tū)破以及锂价(jià)不断飙升，钠(nà)电(diàn)才(cái)作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并将风口(kǒu)带到(dào)了(le)A股市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺科技于去年(nián)6月22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元(yuán)通过全资子(zi)公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股(gǔ)孙公司江(jiāng)苏传(chuán)艺钠电(diàn)科技有限公(gōng)司（公司(sī)持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫(pò)不及待召开电话会(huì)议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者披露跨界钠电的各(gè)种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项目(mù)中试线(xiàn)2022年投产，一(yī)期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日(rì)的(de)涨停，传艺(yì)科(kē)技(jì)宣布跨界后(hòu)一(yī)口气收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市(shì)值(zhí)快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息(xī)催涨股价(jià)的(de)前车在前，传艺科(kē)技开始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电(diàn)项目进(jìn)展(zhǎn)，而公司股价也往往在公告披露后(hòu)录得大幅(fú)上涨。去年12月(yuè)5日盘(pán)中，公司(sī)股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较(jiào)于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞(tūn)股(gǔ)价，不到半(bàn)年的(de)时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其(qí)如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在(zài)2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动记(jì)录(lù)表》中对外发(fā)布(bù)钠电池(chí)业务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司经营(yíng)的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交(jiāo)易(yì)所关注函回复的(de)公(gōng)告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技(jì)及公司(sī)董事长兼总(zǒng)经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任董秘(mì)许小丽还(hái)遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技(jì)股价(jià)“过(guò)山车”式上下，背后(hòu)纵有游(yóu)资(zī)推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其(qí)资金有限与钠电产能规划“大跃进”不(bù)匹配(pèi)无法让市(shì)场信服造(zào)成的。

　　根据公(gōng)司定(dìng)增(zēng)预案(àn)，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司(sī)产能(néng)将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交易(yì)所回复函(hán)和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投(tóu)资成本(běn)约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置及(jí)厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科(kē)技规划的钠电产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月16日在(zài)公(gōng)开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决定，发挥(huī)资金优势(shì)，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的(de)时间，新(xīn)上钠离子电池全供应链项(xiàng)目，逐(zhú)步形成年(nián)产3万吨正极材(cái)料(liào)、4万(wàn)吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨(dūn)电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试(shì)线(xiàn)已经竣(jùn)工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月底有望批(pī)量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的(de)说法，传艺科(kē)技在上述(shù)的54亿元资(zī)金(jīn)外(wài)，还(hái)需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技(jì)主营(yíng)式微，年赚1亿元(yuán)的(de)盈利(lì)水平显然难以(yǐ)撬动(dòng)动(dòng)辄几十亿(yì)的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入(rù)类设(shè)备(bèi)和(hé)印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输(shū)入类设(shè)备及通讯用板、消费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市以来(lái)公司经营(yíng)规模(mó)不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏(fú)伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年(nián)，公司(sī)盈利就(jiù)已经达到了9000万元(yuán)，净(jìng)利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资(zī)金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量净额(大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别é)4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应(yīng)付(fù)账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给(gěi)深交所的回函(hán)中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来(lái)源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日，公(gōng)司(sī)可(kě)用(yòng)于钠离子电池项目的自(zì)有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项(xiàng)目时自(zì)有资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就(jiù)是准备(bèi)靠银行贷款解决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗(zhàng)银(yín)行贷款。今(jīn)年(nián)3月(yuè)30日公司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商(shāng)银(yín)行、农业银行等组成的联(lián)合(hé)银团申请不超过20亿元的(de)项目贷款(kuǎn)，用于(yú)公司钠电池项(xiàng)目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审(shěn)批通过(guò)，参(cān)团银行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定增。今年3月(yuè)30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对(duì)象(xiàng)发行股票(piào)预案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿(yì)元，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟投(tóu)入钠电池制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外(wài)，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年(nián)定增(zēng)募投资金大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别中的1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演讲(jiǎng)时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项(xiàng)目计(jì)划到2024年末(mò)全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可(kě)实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠(nà)电项目真如邹伟民(mín)在近日的(de)演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公(gōng)司营收(shōu)将在当前基础上翻(fān)十几倍(bèi)。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场(chǎng)对这(zhè)个故事(shì)并不再(zài)买账，除了资金(jīn)实力(lì)有限公司外(wài)，核心还在其大干快上(shàng)后(hòu)产能如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池商业化(huà)元年的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能来看，传艺(yì)钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下，但(dàn)宁德时代落(luò)地(dì)奇瑞车(chē)型、华语新(xīn)能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经(jīng)走在前面，率先在两(liǎng)轮电动车(chē)和(hé)低速电动车领域(yù)实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了(le)在岁末年初公(gōng)告与中祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能(néng)源、德博新能源签订项目合作或战(zhàn)略(lüè)合作协议外，并未(wèi)官宣重点客(kè)户。

　　每每有投(tóu)资者问及客(kè)户情况(kuàng)时，公司都以“目前订(dìng)单下游运(yùn)用覆(fù)盖(gài)储能、低速(sù)电动车及电动工具等多个(gè)领(lǐng)域(yù)”“公司钠离子电池(chí)送样后(hòu)客户的(de)反馈普遍(biàn)较为良好，并(bìng)已与(yǔ)多名客户签订(dìng)了销售订单”“公(gōng)司已与多(duō)家知名两轮电动(dòng)车品(pǐn)牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈(tán)等工作”等进(jìn)行回复。至于具体的客(kè)户名称和订(dìng)单金额，一直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池(chí)项目落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预(yù)计(jì)2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布(bù)数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测(cè)，今年(nián)钠电池落地产能大幅(fú)增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电(diàn)池(chí)行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可以实(shí)现装机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅(qiān)酸(suān)电池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮(lún)车的钠(nà)电池不到5％，后面成(chéng)本降下来才会(huì)有较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在(zài)调研(yán)记录(lù)中预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池(chí)市(shì)场的绝大部(bù)分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关(guān)系(xì)活动记录表(biǎo)

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉寂(jì)多年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代”而被推到(dào)台前的(de)，去年(nián)底以(yǐ)来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌(diē)会否影(yǐng)响钠电(diàn)池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士(shì)欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电池(chí)的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的供应安(ān)全，不太(tài)可(kě)能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也(yě)强调，“钠离(lí)子技术(shù)一(yī)定要发展，因(yīn)为(wèi)它是锂离子电池(chí)的一个有益(yì)的(de)补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前(qián)三元钠电(diàn)量(liàng)产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别(nà)离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密(mì)度的也(yě)接(jiē)近(jìn)三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成(chéng)本大幅(fú)下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成本基本相(xiāng)当；而由(yóu)于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电池(chí)成本已经(jīng)优于钠(nà)电(diàn)池(chí)。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普(pǔ)遍认为钠电池(chí)还有降本(běn)的(de)空间。兴(xīng)储世纪(jì)总(zǒng)裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量产后(hòu)钠离子电池正(zhèng)、负(fù)极(jí)材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至(zhì)以(yǐ)下(xià)，钠离(lí)子(zi)电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸(suān)锂价格(gé)高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成(chéng)本优(yōu)势就依然存在，并(bìng)且(qiě)随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池的降本空间有望(wàng)进一步打开，该(gāi)成(chéng)本临界(jiè)点仍有(yǒu)进一(yī)步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电(diàn)产业规(guī)模化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的(de)成本拉开(kāi)差距(jù)，接(jiē)近铅酸(suān)电池的成本。但(dàn)能量(liàng)密度(dù)的限(xiàn)制，使得碳(tàn)酸锂价(jià)格在(zài)15万(wàn)以上时，成(chéng)熟(shú)后的钠离子(zi)电池(chí)有一定优(yōu)势；碳酸(suān)锂(lǐ)价格在(zài)10万左右及以下时，钠离子(zi)电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入(rù)局(jú)钠电池的企(qǐ)业都言(yán)锂(lǐ)价下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但随着锂价持(chí)续下降，钠电池利润(rùn)率(lǜ)下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其(qí)在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格(gé)比磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂(lǐ)价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能(néng)消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科技(jì)项目投(tóu)资的定力。

　　尽管(guǎn)公司对(duì)进军钠(nà)电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过(guò)往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年(nián)4月公司就变更募(mù)资(zī)用(yòng)途，将FPC生产项目(mù)未用的(de)资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目(mù)、轻薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目，已经使用了(le)7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并扩产(chǎn)项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项目(mù)的实施地点变更(gèng)为重庆市(shì)合川(chuān)区工业园区(qū)核(hé)心区(qū)高阳路30号(hào)，实施(shī)主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该(gāi)项目(mù)剩(shèng)余资(zī)金全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的(de)建设(shè)，并(bìng)将后者的产能从1600万(wàn)台提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技再融(róng)资，定增募(mù)资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印制电(diàn)路(lù)板(bǎn)建设(shè)项(xiàng)目。但次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌波路33号改建至(zhì)江(jiāng)苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于投入(rù)“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频变更募(mù)投计划(huà)的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后(hòu)果就(jiù)是原有的(de)投入打(dǎ)水飘、投资效率低(dī)下以及(jí)建成项目实(shí)际效(xiào)益与预计天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据(jù)招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技(jì)改并扩(kuò)产项(xiàng)目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现(xiàn)销售收入2.24亿(yì)元。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的效(xiào)益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增(zēng)方案，年产18万(wàn)平(píng)方米中高(gāo)端印制(zhì)电路(lù)板建(jiàn)设项目(mù)建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资(zī)进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初的预期相去甚远。

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