3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否(fǒu)进入(rù)通缩的议论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国(guó)际(jì)上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体物价(jià)水平在(zài)一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币(bì)供应量(liàng)持续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价(jià)紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时(shí)间(jiān)负增长(zhǎng)，三是伴随(suí)货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显(xiǎn)然并不符(fú)合通(tōng)缩的(de)典型特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩(suō)是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商(shāng)品和大宗商品保供稳价，物价(jià)总水平持续平(píng)稳运行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年(nián)一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政策(cè)优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季(jì)节性回落，加之什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由(yóu)此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物价(jià)总水平并未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速(sù)。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济(jì)循(xún)环(huán)加快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改善(shàn)。二季度经济增速可能比一(yī)季(jì)度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有望呈(chéng)现逐步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速(sù)的(de)预期。

　　总的(de)来(lái)看(kàn)，我国(guó)物价仍(réng)在温和上涨什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好(hǎ什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间o)转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效果进一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求有望(wàng)进(jìn)一(yī)步回暖，下(xià)半年(nián)物价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看到，当前(qián)经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩(suō)的担(dān)忧情绪一(yī)定程度上反映(yìng)了人(rén)们对经济(jì)复苏(sū)动力和强度(dù)的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩大(dà)内需战略同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性(xìng)改革(gé)有机结(jié)合起来，在稳定就业(yè)和提高居民(mín)收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好转。

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