金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日(rì)本股票需求稳(wěn乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机(jī)。直(zhí)到(dào)新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本(běn)股(gǔ)市(shì)未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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