近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二(èr)是技术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平(píng)均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的(de)增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系dài)时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的(de)判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下(xià)降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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