财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗 24px;'>20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预(yù)定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗金评估利率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉(shè)及新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资(zī)产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的(de)预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定(dìng)利(lì)率调整(zhěng)为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示(shì)，参(cān)考海外(wài)，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评(píng)估利(lì)率等降低负(fù)债端(duān)成本。

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