近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股(g2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022ǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态(tài)。

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