金融界4月26日消息 国(guó)内期货市场早(zǎo)盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合(hé)适做多但是驱(qū)动有限的阶段(duàn)。前(qián)期我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存在累库和订(dìng)单(dān)下滑(huá)导(dǎo)致(zhì)的现货(huò)价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)，近几周现货(huò)也基本兑现(xiàn)，期货重(zhòng)心下(xià)移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流(liú)通现(xiàn)货(huò)、投产延(yán)迟(chí)这三点可(kě)能会构成(chéng)反(fǎn)弹的驱动。而(ér)目前(qián)来看，投产的变数预计不(bù)大；中(zhōng)游库(kù)存偏(piān长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)低，但是现货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基(jī)差(chà)表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依(yī)旧是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依(yī)旧(jiù)是等待(dài)检修兑(duì)现，可选择9-1正套(tào)的方式(shì)入(rù)场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻(bō)璃的表现(xiàn)环比(bǐ)和同比上(shàng)都是相当出(chū)类(lèi)拔萃，日(rì)均(jūn)水(shuǐ)平持(chí)平(píng)去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下游反馈和实际地(dì)产的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们(men)观察到下游原(yuán)片(piàn)库(kù)长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心存基本补至2022年年初(chū)水平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往(wǎng)年下游存(cún)在(zài)压(yā)缩原片库存的可能性。但是从近(jìn)期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调(diào)现货价(jià)格，产(chǎn)销维持在较高(gāo)水(shuǐ)平，因此(cǐ)近月确实难以出(chū)现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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