4月以来，棉纺(fǎng)织市场延续消费旺(wàng)季强(qiáng)劲势头(tóu)，下游纺企开工负荷高位，加之(zhī)市(shì)场对新年度(dù)减产担(dān)忧加重，国内棉价持续(xù)上涨。而国外金融(róng)市(shì)场风险隐忧仍存，消(xiāo)费延续偏弱局面下(xià)，外棉(mián)价格承压(yā)运行，导致国内外棉(mián)花价差不断收(shōu)缩，最终至(zhì)4月(yuè)底5月初结束(shù)了内外(wài)棉倒挂局面(miàn)。

　　“内外棉价自2022年3月以来(lái)一直维持倒挂(guà)的格局(jú)，近期随着国内棉(mián)价连续攀升，价差逐渐收窄、由负转(zhuǎn)正(zhèng)。内盘(pán)表(biǎo)现相对较强的原因在于(yú)国(guó)内供需矛盾(dùn)更为突(tū)出，春(chūn)节后国内需求(qiú)持(chí)续修复，外(wài)贸订单表现(xiàn)也好于预期，叠加新疆天气(qì)不利棉花播种和出(chū)苗，减产预期推动国(guó)内棉价不断(duàn)走强。外盘由于2022/2023年度全(quán)球棉市供需趋于宽松，上(shàng)涨空间受限。”申银万国期货(huò)棉(mián)花(huā)分析师李馨说。

　　卓创资讯(xùn)棉花分析师高飞(fēi)堂告诉记(jì)者(zhě)， 4月以来，棉纺织市(shì)场受消费旺季拉动(dòng)效果明显，大多纺企纱线(xiàn)产品库存(cún)低位，开工负荷保持高位(wèi)运(yùn)行。据监测，山东主销区4月纺企开(kāi)机(jī)负荷达到75％，较上月提(tí)高(gāo)8个百分点；纺企所接订单排单时间达到(dào)10天(tiān)，较上月增加2天，开工负荷及订单排(pái)单时间达到近(jìn)两年来(lái)最高(gāo)水平。同时由于大(dà)部分纺企纱线产品库存低位，产销压力较小，促使部分(fēn)企业增加原棉储备(bèi)库存，为棉花市场(chǎng)消费提供了(le)坚强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花现货(huò)价(jià)格持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，但(dàn)下游(yóu)纺企对高价棉(mián)花的接受程度并不高，仍以刚需采购为主。5月(yuè)进入(rù)淡季后，下(xià)游订单明显(xiǎn)减少，购(gòu)销也较为(wèi)冷(lěng)清，棉价的上涨也并(bìng)未有效传导到(dào)下游，棉(mián)纱、坯布价格近期均有所走弱。”李馨说(shuō)。

　　近期郑棉在供应端利(lì)多的推(tuī)动下强势上涨。中(zhōng)棉协(xié)调查报告显示，2023年全国植棉意向(xiàng)面积(jī)为4155.75万亩(mǔ)，同比下降7.4％，降幅(fú)较(jiào)上期扩大3.7个百分点(diǎn)。4月(yuè)份(fèn)以来，新疆地区陆(lù)续出(chū)现(xiàn)低温降雨降雪(xuě)天气，给(gěi)棉花播种(zhǒng)以(yǐ)及出苗带来了不利(lì)影响(xiǎng)，进一步加剧了市场对于新年(nián)度产(chǎn)量大降的担忧，也为减(jiǎn)产(chǎn)炒作提供了助(zhù)推剂。5月新疆气温(wēn)快速回升(shēng)，郑棉一度回(huí)落(luò)，但近日新疆地区迎来强降(jiàng)雨，部分地区伴(bàn)随大风和沙(shā)尘暴，可能会对棉苗生长(zhǎng)产生不利(lì)影响，再度引发(fā)了市(shì)场对(duì)于天气(qì)的关注，期价再(zài)创阶段性新高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区棉花播种面(miàn)积普遍下(xià)降，根据我们(men)的调研结(jié)果推算，2023年(nián)新疆棉花种植面积总计或下降8.16％。同(tóng)时，今年春(chūn)播(bō)开启以来(lái)，南北疆气温普遍偏低，尤其是北(běi)疆因(yīn)积温不足，播种(zhǒng)时间推迟5—7日(rì)，加之4月(yuè)中(zhōng)下旬及5月(yuè)初(chū)部分地区出现大风沙、降雪、冰雹等极端(duān)天气(qì)，导致(zhì)部分棉田重(zhòng)播(bō)，预计新年度(dù)棉苗生长进度较去年同期或推迟10丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗—15日，将影响棉铃克重，或导致减产幅度扩大(dà)。”高飞(fēi)堂说，再者(zhě)就是行业(yè)人士对新年度供应收(shōu)紧预期增强(qiáng)，普遍(biàn)提高现货售卖价格(gé)。4月份国内价格明显(xiǎn)上涨，月底(dǐ)3128B级皮棉(mián)价格15554元/吨，较月初(chū)上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实际上(shàng)，国内供应端方(fāng)面(miàn)，在(zài)意向种植面积(jī)下(xià)降(jiàng)和播种期(qī)低(dī)温(wēn)天气的双重作用下，新年度棉花减(jiǎn)产概率大大增加。需求端，目前下游纺织(zhī)企业的开机率维持高位，而(ér)成品库存(cún)仍位于历史偏低水平，整体表(biǎo)现尚可(kě)，需求端(duān)带(dài)来的负反(fǎn)馈(kuì)并(bìng)不明(míng)显。“不过(guò)接下来5—7月是(shì)纺(fǎng)织行业淡季，下游需求存在走弱的(de)预期(qī)，短期对国内棉价形(xíng)成(chéng)一(yī)定的压力。但中(zhōng)长(zhǎng)期内需(xū)持续复苏的逻(luó)辑并未改变，中国已经成为支撑(chēng)全球棉花消费(fèi)复(fù)苏(sū)的主力军。”李馨说。

　　值得注意(yì)的是，4月份(fèn)欧美高通胀(zhàng)问(wèn)题持续，使(shǐ)业(yè)者担忧(yōu)持续(xù)加(jiā)息的(de)紧缩政(zhèng)策，或降低居民对纺织品服装的消(xiāo)费(fèi)动力(lì)，4月初USDA公布数据显示(shì)，中国棉花消费为794.7万(wàn)吨，环比3月增加1.39％；而国外地区棉(mián)花消(xiāo)费(fèi)量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布(bù)的(de)美棉周度净(jìng)签约量环比下降57％，较4周均值下降72％，进一步(bù)使市场担(dān)忧国外棉花市场阶段性需求下滑，外(wài)棉价格也随(suí)之出(chū)现下(xià)探(tàn)。

　　5月USDA报告(gào)首次公(gōng)布了(le)对于2023/2024年度棉市(shì)的(de)供需预测，将全球棉(mián)花产(chǎn)量小(xiǎo)幅下调15万吨至(zhì)2519万吨，同时将(jiāng)全球棉花消费量大幅(fú)调增144万吨至2531万吨，最终使得(dé)期末库存较上年度去(qù)库8万吨。“USDA报告(gào)整体偏多，2023/2024年度(dù)全球(qiú)棉花(huā)消(xiāo)费将显著复(fù)苏，全(quán)球棉市供需有望转强，支撑国际棉价重心(xīn)上移。”李馨说。

　　事实上，在(z丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗ài)国内经济向(xiàng)好预(yù)期下，棉纺织市场消(xiāo)费增长明显(xiǎn)，叠加极端天气对棉花正常出苗生长带来(lái)袭扰，供应预期收(shōu)缩(suō)，促使(shǐ)棉企挺价(jià)出货意愿(yuàn)增强，国内棉花价格随之(zhī)水涨船高；而(ér)国外弱预期(qī)背景下(xià)，消费下(xià)滑(huá)，与国内形成明(míng)显反(fǎn)差。

　　据监测(cè)，4月初国内外棉花价差（国内棉价(jià)-国外棉价(jià)）为-1565元/吨(dūn)，4月28日(rì)价(jià)差为18元/吨，实现自去年4月以(yǐ)来首(shǒu)次转正。截(jié)至5月16日，国内外棉花价差延续正值(zhí)。国(guó)内棉花价格(gé)回归至外棉价(jià)格(gé)上方(fāng)，或使纺企(qǐ)用棉成本(běn)增加，后续与外棉市场的(de)竞争压力或增加。

　　对于后(hòu)市，李馨认为，下游步入淡季后(hòu)需求支(zhī)撑减弱，当前(qián)基本面缺乏实质性(xìng)利好(hǎo)，天气对产量(liàng)的影(yǐng)响仍有(yǒu)待(dài)观(guān)察，郑棉短期预计宽幅(fú)振(zhèn)荡为主(zhǔ)。中长期看，国(guó)内棉花(huā)产(chǎn)量下滑是大概率事件丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗(jiàn)，今年已有许多(duō)轧(yà)花厂(chǎng)在升级改(gǎi)造(zào)加(jiā)工设备，对于产能(néng)持续扩张的(de)轧(yà)花厂来说，如果棉(mián)花产量面临减少(shǎo)，新(xīn)棉抢收大概率会(huì)在今年(nián)重(zhòng)演，中长期棉价重心有望(wàng)继续抬升。

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