五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假期间，全(quán)球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机(jī)构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银(yín)行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下(xià)了(le)。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次提高债务(wù)上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求(qiú)和条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违(wéi)约(yuē)的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一(yī)次。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，这意(yì)味着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸(bà)权仍在，美国(guó)可(kě)以一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当(dāng)前(qián)美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很(hěn)可能(néng)即将结束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(jiàng)。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的(de)半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握(wò)的实(shí)时全球经济数(shù)据可能比任何(hé)人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的(de)本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱的(de)时候(hòu)要缩减支(zhī)出(chū)又使(shǐ)得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低(dī)，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议(yì)有(yǒu)权限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距(jù)离太(tài)远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全(quán)球的一次(cì)暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么(me)金(jīn)融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每(měi)当你认(rèn)为它要出(chū)现的时(shí)候，最(zuì)终却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一(yī)定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在放手时没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次(cì)放(fàng)过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他(tā)们(men)都(dōu)会回来，你誓死为了这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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