大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种(zhǒng)调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高。如(rú)果今年在(zài)业(yè)绩披露(lù)期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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