近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(y霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊ú)商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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