财联社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其(qí)）随着公(gōng)募基金2023年一季报披露完成，多位知名基金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向和投(tóu)资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅(fú)加仓中国(guó)海洋石(shí)油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的(de)集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜(lán)起科技(jì)、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于风口浪尖(jiān)的葛(gé)兰(lán)，也开始布局人(rén)工智能(néng)，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人(rén)工(gōng)智能(néng)大(dà)行(xíng)其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期(qī)成长(zhǎng)价值的基金经理仍坚(jiān)守新能源，如(rú)曾经(jīng)的(de)公募冠(guān)军刘格(gé)菘(sōng)。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年(nián)一季度，是(shì)人工(gōng)智能的盛典(diǎn)。面对火(huǒ)出天(tiān)际的AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞，还是不(bù)为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来(lái)越多的基金经理选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等(děng)死，追(zhuī)买AI可能是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖都(dōu)是(shì)死，不如搏一把再死，也许富(fù)贵险中求(qiú)呢”，是行业(yè)心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券(quàn)统计数据也证明了这一点，公募基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的计(jì)算机和(hé)通信行业。截至(zhì)2023年(nián)3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕(gēng)医(yī)疗的葛(gé)兰在内，众(zhòng)多知名(míng)基金(jīn)经理布局(jú)AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一季度大(dà)手笔新进中芯(xīn)国(guó)际、上海电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的另一只(zhǐ)中欧研(yán)究精(jīng)选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合一(yī)季度(dù)新(xīn)进中芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到(dào)28.53万股(gǔ)，金山(shān)办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换(huàn)股中也能(néng)看(kàn)出葛(gé)兰的人工智能(néng)投资方向——从AI上游的(de)芯片、到算力以及终端的应用、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑而知全(quán)豹，葛(gé)兰(lán)的操作只是公募基(jī)金经(jīng)理加(jiā)仓(cāng)AI的一个缩(suō)影。从各位(wèi)知名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)调仓动向可以看出(chū)，大(dà)家都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到(dào)了TMT。

　　同样(yàng)为(wèi)中欧(ōu)“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也在一季报(bào)中也提(tí)到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的(de)横空出世，海外大模型以及相关人工智能(néng)的产业趋(qū)势受到(dào)市场关注，并很快扩散(sàn)到(dào)国内产(chǎn)业界(jiè)，市(shì)场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下游运用，在(zài)经济(jì)复苏(sū)相对温和的情(qíng)景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受到(dào)各(gè)方资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股来(lái)看，万达电影新入他所管(guǎn)理的中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧(ōu)洞见一年持有(yǒu)则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧(ōu)明(míng)睿新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等(děng)AI热(rè)股均为新晋(jìn)兴全合润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券研报(bào)称，从(cóng)历史上(shàng)来看，30％是主(zhǔ)动偏股公(gōng)募基金(jīn)大类行(xíng)业配(pèi)置比例一(yī)个(gè)很重(zhòng)要的临界值，往往(wǎng)预(yù)示着(zhe)某个板块进入过(guò)热阶段。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股公募基金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值(zhí)尚(shàng)存安全距离(lí)。从这(zhè)点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称(chēng)不上(shàng)“抱团”，仍(réng)有基(jī)金经理并未上车(chē)。

　　有人守候成(chéng)了景(jǐng)

　　在“追风(fēng)”的另一(yī)面，仍(réng)有一(yī)部分仍坚守新能源(yuán)，也有一部分(fēn)试(shì)图低位捡拾(shí)新能源筹码(mǎ)。

　　如曾(céng)经的(de)公(gōng)募状(zhuàng)元(yuán)刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金成长团队对新能源的钟爱(ài)业(yè)内闻名，最(zuì)新披露的(de)一季(jì)报中也证实(shí)了(le)他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金广发双(shuāng)擎(qíng)升级，从其(qí)十大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比(bǐ)均超(chāo)过(guò)了(le)8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、亿纬锂能(néng)、隆基绿(lǜ)能，圣邦股(gǔ)份，均属于新能源(yuán)概念股。除此(cǐ)之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石(shí)化(huà)等个股，且新晋晶科(kē)能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表(biǎo)达了仍对新能源保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点持(chí)仓的(de)光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐(lè)观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量价值积(jī)累的(de)公司。经过调(diào)整(zhěng)，行业估值(zhí)水平已在(zài)历史(shǐ)低位，产业链的变化在市(shì)场定价(jià)中未(wèi)被充分(fēn)认知和(hé)体现(xiàn)。”

　　再(zài)如傅鹏(péng)博，其(qí)管理的睿远成(chéng)长(zhǎng)价值混合(hé)前十大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁德时(shí)代、三(sān)安光(guāng)电、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持了宁(níng)德(dé)时(shí)代、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹。值得(dé)关注(zhù)的是，加仓幅度最多的(de)是光(guāng)伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪科(kē)技、东方(fāng)电缆等(děng)。他表示，“我(wǒ)们曾经(jīng)提到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点，这些风险点在(zài)经(jīng)过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新(xīn)能(néng)源板块的(de)风(fēng)险因一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(yīn)素已经充(chōng)分释放，目前这(zhè)个时间段，新能源非常具有吸引力。在一(yī)季度我们对于电动车、光伏(fú)、储(chǔ)能、海风的一些标的(de)，都(dōu)增(zēng)加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他(tā)认(rèn)为，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风(fēng)”之下(xià)，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在(zài)接受财联社(shè)记(jì)者采访时提到，他曾重(zhòng)点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢(huān)去(qù)追逐风口，他选择会在全(quán)市(shì)场做行业轮(lún)动，在操作上绝(jué)对不是去(qù)捕(bǔ)捉每个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好的行业(yè)，你重仓押进去，不确(què)定性来的时候，无论是基(jī)金经理个人还是投(tóu)资者，其实都(dōu)是(shì)无(wú)法承受的。所以，任(rèn)何(hé)一个行(xíng)业(yè)，即使(shǐ)你再看好，也要控制持(chí)有比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王崇一季(jì)报表示暂(zàn)时(shí)无法预测其(qí)兑现节(jié)奏和(hé)时间，短期内(nèi)也(yě)很(hěn)难在A股找(zhǎo)到明显的受益标的(de)，就(jiù)没有(yǒu)参与。不(bù)过他(tā)也(yě)认为这些股票的估值(zhí)体系(xì)还(hái)在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗(ma)？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致(zhì)行情下，AI板块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如(rú)AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等(děng)细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基(jī)本(běn)面(miàn)的确认，中微观层面上尚有空(kōng)间(jiān)，估值(zhí)修(xiū)复尚未结束(shù)，个股上是找机会(huì)的格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年初(chū)至今(jīn)市(shì)场对AI关注(zhù)度持(chí)续高企(qǐ)，上一轮行(xíng)情催(cuī)化主要集(jí)中于(yú)大模(mó)型的突破进(jìn)展；而(ér)4月以(yǐ)来(lái)，我们(men)观察到各个(gè)领域的应用厂商正加速AI融合应(yīng)用产(chǎn)品的研发和(hé)发(fā)布，其中办公场景进展(zhǎn)相(xiāng)对较快，我们预计5月之(zhī)后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并在(zài)应用、算力、模型三层中建议投资者优(yōu)先关(guān)注应用层投资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承非(fēi)也看好相(xiāng)关板块，他认为，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年之(zhī)后是(shì)消费的时(shí)代(dài)，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自(zì)己(jǐ)目前重仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)板块。

　　不过另一部分市(shì)场(chǎng)人士也指出(chū)，AI后(hòu)续或有波动或(huò)调整。

　　中信建(jiàn)投证券策(cè)略首席分析师陈果，在A股二季度投(tóu)资策略会上提到“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格(gé)占(zhàn)优，尤其是很多科技(jì)股在过去(qù)几年其实没(méi)有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时(shí)间没有太多(duō)表(biǎo)现。今年要推动数(shù)字经济，今年(nián)半导体(tǐ)周期(qī)要见底，本身今年科技股的机会是可以(yǐ)期待的(de)”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度(dù)可能会(huì)有一些波动。AI现(xiàn)在还是主题(tí)投资阶段不太适(shì)合大多数(shù)的投资者，不适合(hé)在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券(quàn)研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调(diào)整期，但(dàn)对标2013年“移(yí)动互(hù)联网+”行情节奏，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望率先(xiān)实(shí)现(xiàn)业(yè)绩(jì)兑(duì)现的(de)环(huán)节，即(jí)满足“自(zì)身产业周(zhōu)期向上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇”的领域(yù)，比如，电子、计算(suàn)机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月