金融界5月15日消(xiāo)息 央行第一季度货币政策执行报(bào)告出炉，报告针对时下经济通缩、利率走势、房地产政策、硅谷银(yín)行热(rè)点话题做(zuò)了回应(yīng)。

　　针对经(jīng)济通缩(suō)问题的讨论，央行一锤定音(yīn)。央行第一季度中国(guó)货(huò)币政策(cè)执行(xíng)报告写(xiě)到，当前我国经济没有出现通(tōng)缩。通缩主(zhǔ)要指价格持(chí)续负增(zēng)长，货币供应量也具有下(xià)降趋(qū)势(shì)，且通常伴(bàn)随(suí)经济衰退。我国物价仍在温和上涨，特(tè)别是核心CPI同(tóng)比稳定(dìng)在0.7%左右(yòu)，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较快，经济(jì)运行持续好转，不(bù)符合通缩(suō)的特征。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基(jī)础。

　　针(zhēn)对利(lì)率问题，央行表示，2023年3月，新发(fā)放贷款加(jiā)权平均利(lì)率为4.34%，其中企业(yè)贷款加权(quán)平均利率为3.95%，均处于历史低(dī)位。下(xià)阶段，人(rén)民银行将(jiāng)继续实施好稳健的货币政策，合(hé)理把(bǎ)握(wò)宏观利(lì)率水平，持续(xù)深(shēn)入推进利(lì)率市场化改革，健全“市(shì)场利率+央行引导→LPR→贷(dài)款利率”传(chuán)导机制，为(wèi)促(cù)进经济实现质(zhì)的有(yǒu)效提升和(hé)量的合理(lǐ)增长营造有(yǒu)利(lì)条件。

　　对于硅(guī)谷银(yín)行破产影响，央(yāng)行表示我国(guó)金(jīn)融(róng)机构对硅谷银行风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口小，硅谷银行破产对(duì)我国金(jīn)融(róng)市场影(yǐng)响可控。当(dāng)前我国金(jīn)融体系(xì)运行稳(wěn)健，金融业(yè)总(zǒng)资(zī)产中占比(bǐ)超过90%的银(yín)行业总体稳定，绝大多数(shù)银行业金融机(jī)构处(chù)于安全边界内，银行业总(zǒng)资产中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)约七成的24家大型银(yín)行一直保持评级优良。但对(duì)硅(guī)谷银行事件的(de)经验教(jiào)训也要总(zǒng)结(jié)反思(sī)。

　　对于下阶段的(de)货币政策，展望未来(lái)，经济延续复苏态势有(yǒu)诸多有利(lì)条件。一是居民收入增(zēng)长有所恢复，消费场景改善，消费倾向回升，就业形(xíng)势总体稳(wěn)定，内需潜(qián)力将进一步释放。二是重大项目(mù)建设(shè)加快推进，基建投资继续发挥稳增长重要支撑作(zuò)用，制(zhì)造业技术(shù)改(gǎi)造投(tóu)资(zī)力度加大，房地产走稳对全部投资的(de)下拉影响也会趋(qū)弱。三是我国产(chǎn)业链供应(yīng)链齐全，配套能力强，出口仍具备结构性(xìng)优势。四是已出台政策措(cuò)施持(chí)续(xù)显(xiǎn)现(xiàn)成效，积极的(de)财(cái)政政策加(jiā)力提效，稳健的货币政策精准(zhǔn)有力(lì)，服务实体经济力度加大，为供给侧结构性改革和高质量(liàng)发展营造(zào)了适宜环境(jìng)。总体看，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行(xíng)有望持续整体(tǐ)好转(zhuǎn)，其中(zhōng)二季度(dù)在低基数影响下增速(sù)可能明显回(huí)升，为顺利实现全(quán)年增长目标打下坚实基础(chǔ)。

　　以下为具(jù)体要点：

　　央行：当前(qián)我国(guó)经济没(méi)有出现通缩 物价(jià)仍在温和上涨

　　央行发布(bù)第一季度中(zhōng)国货币政策执行(xíng)报告(gào)，未(wèi)来几个月受(shòu)高基(jī)数等影(yǐng)响(xiǎng)，CPI将低位(wèi)窄幅波动。今年(nián)5-7月CPI还将(jiāng)阶段(duàn)性(xìng)保持低位，主要受去年同(tóng)期CPI涨幅基本在2.5%左右的高基数影响。但要看(kàn)到，随着基数降低，特别是政策效应(yīng)将进(jìn)一步(bù)显现，市场机制发挥充分作用(yòng)，经济(jì)内(nèi)生(shēng)动力也在(zài)增强，供需缺(quē)口有(yǒu)望趋于弥合，预计下半年CPI中(zhōng)枢可能温和(hé)抬升(shēng)，年末(mò)可能回升至近年均值水平附近。当前我国经济没有(yǒu)出现通缩。通缩(suō)主要指(zhǐ)价(jià)格持续负增长，货币供应量也具有下降趋势，且通(tōng)常伴随经济(jì)衰退。我国物(wù)价仍在温(wēn)和上涨(zhǎng)，特(tè)别是(shì)核心CPI同比(bǐ)稳定(dìng)在0.7%左右，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行(xíng)持续好转，不符(fú)合(hé)通(tōng)缩的特征。中长期看，我国经(jīng)济总供求基(jī)本(běn)平衡，货(huò)币(bì)条件合(hé)理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　央行(xíng)：落实存款利率市场化调整机制 着力(lì)稳定银行负债成本

　　央行发布第一季度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执行报告：继(jì)续推(tuī)进利率市场化改(gǎi)革，完(wán)善(shàn)中央银行政策利率体系(xì)，健全市场化(huà)利率形成和传(chuán)导机制，引导市(shì)场利率围绕(rào)政策利率波(bō)动。落实存款利(lì)率市场(chǎng)化调(diào)整机制，着力稳定银行负债成本。发挥(huī)贷款市场报价利率(lǜ)改革效能，推动企(qǐ)业综(zōng)合融资成本和个人消费信贷成(chéng)本稳(wěn)中有降。

　　央行：3月新发放贷(dài)款加权平均(jūn)利(lì)率为4.34% 均处于历史低位

　　央(yāng)行(xíng)第一(yī)季度中国货币(bì)政策执行(xíng)报告显(xiǎn)示(shì)，2023年3月，新发放贷款加(jiā)权(quán)平均(jūn)利率为4.34%，其中(zhōng)企业贷款加权平均(jūn)利率(lǜ)为3.95%，均处于历史(shǐ)低位。下阶(jiē)段，人(rén)民银行将继续实(shí)施好稳健的货币(bì)政策(cè)，合(hé)理把握宏观利率水平，持续深入(rù)推进(jìn)利率市场(chǎng)化改革，健全(quán)“市(shì)场(chǎng)利(lì)率+央行(xíng)引(yǐn)导(dǎo)→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经济实现质(zhì)的有效提升和量的合(hé)理增长营造有利(lì)条件。

　　央行展望中国宏观经济：我国经济运行有望(wàng)持续整体好转 其中二季度在低基(jī)数影响下增速可(kě)能明显回升

　　央行第一季度中国货币政策执行报告，展望未来，经济(jì)延续复(fù)苏(sū)态势有诸多有(yǒu)利(lì)条(tiáo)件。一(yī)是(shì)居民(mín)收入增长有所(suǒ)恢复，消(xiāo)费场景改善，消(xiāo)费(fèi)倾(qīng)向回升，就业形势总(zǒng)体稳(wěn)定(dìng)，内需潜力将进一(yī)步释放。二是重大项目(mù)建设加快推进，基(jī)建投资继续发挥稳(wěn)增长重(zhòng)要(yào)支撑(chēng)作用，制造业(yè)技术改造投资力(lì)度加大(dà)，房地产(chǎn)走稳对全(quán)部投资(zī)的(de)下拉影(yǐng)响也会趋弱。三(sān)是(shì)我国产(chǎn)业链供应链齐全，配套能力强，出(chū)口仍具备(bèi)结构(gòu)性优势(shì)。四是已出台(tái)政策措施持续显现成(chéng)效，积(jī)极的财政政策(cè)加力提(tí)效，稳(wěn)健的(de)货币(bì)政(zhèng)策精准(zhǔn)有(yǒu)力，服(fú)务实体经(jīng)济力(lì)度加大，为供(gōng)给侧结构性改革和高质量发展(zhǎn)营造了适(shì)宜环境。总体(tǐ)看(kàn)，我国(guó)经济运行有(yǒu)望持续整体好转(zhuǎn)，其中二季度在低基(jī)数影响下增速可能明显回升，为顺利实现全年增长目(mù)标打下坚(jiān)实基(jī)础。

　　央行：支持刚性和(hé)改善性住房需(xū)求 加快完善住(zhù)房(fáng)租(zū)赁金融政(zhèng)策体系

　　央行发布第一季度中国(guó)货币政策执行报告(gào)：下一阶段，牢牢(láo)坚持房子(zi)是用来住的、不是用(yòng)来炒的(de)定位，坚持(chí)不将(jiāng)房(fáng)地(dì)产作为短期刺(cì)激经(jīng)济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期(qī)，稳(wěn)妥实施(shī)房(fáng)地产金(jīn)融(róng)审慎管理(lǐ)制(zhì)度，扎实做好(hǎo)保交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定各项工(gōng)作，满足行(xíng)业合理(lǐ)融资(zī)需(xū)求，推动(dòng)行业重组并购，有效防范化(huà)解(jiě)优质(zhì)头部房企(qǐ)风险，改善资产负(fù)债(zhài)状(zhuàng)况，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需(xū)求，加快完善(shàn)住房租赁(lìn)金融政策(cè)体系，促(cù)进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。

　　央(yāng)行：结构性货币政策聚焦(jiāo)重点、合理(lǐ)适度、有进有退

　　央行发布第(dì)一季度中(zhōng)国货币(bì)政(zhèng)策执行报(bào)告(gào)：下一阶(jiē)段，结构(gòu)性货币政策聚焦(jiāo)重点、合理适(shì)度、有进有退。保娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星持再(zài)贷款(kuǎn)、再贴现政策稳定性，继续(xù)对涉(shè)农、小微企业、民(mín)营企业提供普惠性、持续性的资金支持。实施好普惠小(xiǎo)微贷(dài)款支持工具，提升(shēng)小(xiǎo)微企业(yè)的金(jīn)融服务水平，支持稳企业(yè)保(bǎo)就业。实施(shī)好碳减排支持(chí)工(gōng)具和支(zhī)持煤炭清洁高效利用专项再贷款，支持符合(hé)条件的(de)金融(róng)机构为具(jù)有(yǒu)显(xiǎn)著碳减排(pái)效益(yì)的重点项目和煤炭煤电的清洁高效利用提供优(yōu)惠利率资金。继续实施(shī)普惠养老、交(jiāo)通物流等专项再贷款(kuǎn)娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星政策，推动(dòng)房企纾困专项再(zài)贷款(kuǎn)和租赁住房贷款支持计划落地生效(xiào)。

　　中(zhōng)国央行：硅谷银行破(pò)产(chǎn)对(duì)我国(guó)金(jīn)融市场影响可控

　　中国央(yāng)行(xíng)：我国金融机(jī)构(gòu)对硅谷(gǔ)银行风险敞口小，硅谷银(yín)行(xíng)破产对我(wǒ)国金融(róng)市场影响可控。当前我国金融体系运行(xíng)稳(wěn)健，金融(róng)业总资(zī)产中占比超过(guò)90%的银(yín)行(xíng)业(yè)总体稳定(dìng)，绝大(dà)多数银行业金融机构处于安全(quán)边界内，银行(xíng)业总(zǒng)资产中占比(bǐ)约七成的24家大型银行一直保(bǎo)持(chí)评级优良。但对(duì)硅(guī)谷银行事件的(de)经验教(jiào)训也要总结反(fǎn)思。

　　央行：把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构(gòu)性改革结合起来 充分发挥货币信贷政策(cè)效(xiào)能(néng)

　　央行发布(bù)2023年第一季(jì)度中国(guó)货(huò)币政策执行(xíng)报告(gào)，下一(yī)阶段，把实施扩(kuò)大内(nèi)需战(zhàn)略(lüè)同(tóng)深(shēn)化供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革(gé)结合(hé)起来，把发挥(huī)政策效力和(hé)激发经营主体活力结(jié)合起来，建设现代中(zhōng)央银行制度，充(chōng)分发挥货币信贷政策效能，全力做好稳增长、稳就(jiù)业、稳物(wù)价(jià)工作，乘势而(ér)上，推动经济实现质的有效提升和(hé)量(liàng)的合理增(zēng)长。

　　央行：加快推进(jìn)金融稳定法制建设 推(tuī)动《金融稳定法》出台

　　央行表示，金(jīn)融(róng)管理部门(mén)将持续强化金(jīn)融(róng)稳定保(bǎo)障体系建(jiàn)设(shè)，牢(láo)牢守(shǒu)住不发生(shēng)系(xì)统性金融风险的底线(xiàn)。一是(shì)加快推(tuī)进金融(róng)稳定法(fǎ)制建设，推动《金融稳定(dìng)法》出台，健全市(shì)场(chǎng)化、法(fǎ)治化金(jīn)融风(fēng)险处置机(jī)制(zhì)。二(èr)是(shì)加(jiā)强金融风险监测、预(yù)警，充(chōng)分发挥存款保险制度的早期(qī)纠正和(hé)市场(chǎng)化风险处置(zhì)平台作(zuò)用。三是(shì)不断(duàn)充实(shí)金融风(fēng)险处置资源(yuán)，完善金融稳定(dìng)保(bǎo)障基金管理机制，与(yǔ)存款保险基金和(hé)相关行业保(bǎo)障基金双层运行、协同配合(hé)，共同维护金融稳定与安全。

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