北交所开(kāi)市(shì)至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所步(bù)伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北(běi)证50指数(shù)基金、北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存(cún)量(liàng)产品也加(jiā)大(dà)北(běi)交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年(nián)更(gèng)有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估值水平(píng)，公募基(jī)金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科(kē)技、制造(zào)等(děng)行业，长期投资价(jià)值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等(děng)多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规(guī)定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关(guān)风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金(jīn)可(kě)参与北(běi)交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合(hé)基金合同的(de)有关(guān)规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可(kě)投(tóu)北(běi)交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了(le)北交(jiāo)所相关股票潜(qián)在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的(de)当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和(hé)持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公(gōng)司数(shù)量(liàng)、总体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持(chí)股集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来会(huì)加大(dà)对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的(de)特征，预(yù)计次(cì)新(xīn)基金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根据主板上一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著(zhù)偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述(shù)投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股票为主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票(piào)，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓展对(duì)北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持(chí)有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相(xiāng)关(guān)的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码股权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而(ér)言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力(lì)，在研(yán)发(fā)投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企(qǐ)业(yè)的(de)投资价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有高成长性、国(guó)产(chǎn)化(huà)逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政策(cè)支(zhī)持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体量(liàng)的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企业，这个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的(de)过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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