5月(yuè)12日(rì)晚间，根据美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私募景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)递交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元人民币的对(duì)冲基金机(jī)构，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔持有美(měi)股的买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期(qī)内，景林资产整体持(chí)仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四(sì)季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林资产在(zài)美股市场(chǎng)持有34家(jiā)上市公司(sī)的(de)股票。其中，前十大持仓标的(de)在(zài)总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共(gòng)建仓(cāng)5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季(jì)度(dù)前五大(dà)卖(mài)出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多(duō)多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头号(hào)重仓股(gǔ)依(yī)旧是拼(pīn)多多，与上季度(dù)对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续(xù)三(sān)个季度增(zēng)持拼(pīn)多(duō)多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多(duō)的上涨势(shì)头在(zài)今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或(huò)许在股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达，空降(jiàng)前十大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来英(yīng)伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，景林(lín)资(zī)产持有(yǒu)新东方(fāng)430万股，环(huán)比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持(chí)股市(shì)值超1.6亿美元，一(yī)跃(yuè)成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两(liǎng)只教育(yù)个股股价(jià)均处于震荡态势(shì)，并无太(tài)多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)认为，从全行(xíng)业来(lái)看(kàn)，不(bù)同年(nián)龄层的(de)用户对(duì)“教育”的需(xū)求依(yī)然旺盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目(mù)前行业政策(cè)环境趋于(yú)稳定，但过程(chéng)中(zhōng)很多公(gōng)司退出离(lí)开(kāi)，使得(dé)行业(yè)竞(jìng)争格(gé)局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科(kē)之外的教(jiào)育领域业(yè)务基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢(huī)复(fù)增长，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的(de)增长驱(qū)动力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同(tóng)时(shí)账(zhàng)上资金(jīn)充足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边际。在(zài)过(guò)去几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得(dé)一提(tí)的是，高毅资产对于教(jiào)育领(lǐng)域也(yě)颇为(wèi)看好，但(dàn)是(shì)标的选择似乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会公开资料显示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，高(gāo)毅资产持有新东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例(lì)接(jiē)近(jìn)三成(chéng)。而一季度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一(yī)两天古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么，随后(hòu)便开始持续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股(gǔ)接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内(nèi)容为客观数据(jù)信息罗列(liè)，不(bù)构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个交(jiāo)易日(rì)成交额超万亿(yì)元(yuán)阶(jiē)段纪录，在本周(zhōu)遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成(chéng)交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然(rán)跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧(jù)降(jiàng)温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基数(shù)的异常(cháng)，因(yīn)而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为信(xìn)贷(dài)回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续保持同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑带动社融增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下(xià)旬票(piào)据利率先下(xià)后上，并(bìng)不意(yì)味(wèi)着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力很大，一(yī)直在压降票据等低效资(zī)产，对分行收(shōu)票额度控制(zhì)很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度(dù)出现(xiàn)深度负增(zēng)长，这是(shì)4月(yuè)信(xìn)贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必(bì)然要(yào)让大家看到宽信用的信号(hào)出现，而这可(kě)能还(hái)需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月(yuè)还有多只(zhǐ)央企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工(gōng)智(zhì)能这边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理的(de)难处，在(zài)业绩和投资(zī)信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场(chǎng)投(tóu)机之(zhī)风大(dà)盛，认(rèn)为(wèi)当(dāng)下市场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年(nián)以来，市场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但(dàn)很多投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言(yán)，市场(chǎng)上大(dà)热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他们的(de)机构审美(měi)。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么