随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气(qì)、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出(chū)口大(dà)幅提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmé)事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商(shāng)品价格处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大(dà)37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的(de)预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国(guó)外能源的回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现(xiàn)去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势(shì)仍是大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口(kǒu)超预(yù)期变(biàn)化可(kě)能(néng)会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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