今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作，这其(qí12是什么意思)中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违12是什么意思规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三(sān)方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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