看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖(hú)地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度(dù)，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒ空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同u)粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价(jià)格维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因(yīn)素(sù)的(de)影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍(réng)处于缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机继(jì)续位于(yú)低(dī)位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区温(wēn)度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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