踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺(pù)路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市(shì)值(zhí)相比(bǐ)，公(gōng)司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布(bù)了(le)2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司(sī)下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退(tuì)潮迹(jì)象(xiàng)。一季(jì)报(bào)显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的(de)年(nián)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报(bào)告(gào)期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收(shōu)半壁(bì)江山的互(hù)联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收(shōu)入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度(dù)，三(sān)六(liù)零营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下(xià)降及对联营企业投(tóu)资(zī)损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传(chuán)递公司(sī)的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市(shì)值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期股价(jià)有(yǒu)所(suǒ)回(huí)调，公司(sī)股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三(sān)六零(líng)年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报记者注(zhù)意到(dào)，随着今(jīn)年(nián)以来股价的(de)暴涨，三(sān)六零(líng)的投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股(gǔ)东(dōng)户(hù)数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续(xù)六个季(jì)度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一(yī)季度以股权(quán)投资(zī)机(jī)构为代(dài)表的十大股东(dōng)却在逢(féng)高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股(gǔ)东合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一(yī)季度均(jūn)价计套现金(jīn)额(é)也(yě)在(zài)10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财报(bào)，也首(shǒu)次(cì)把其投资(zī)企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽(qì)车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六(liù)零私(sī)募基金拟将(jiāng)其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出(chū)资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述增(zēng)资权后(hòu)，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投(tóu)资进展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一(yī)步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的(de)亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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