美东时间周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议(yì)纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本月(yuè)的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展与他(tā)们(men)目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员(yuán)们(men)一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低(dī)通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不(bù)足以证(zhèng)明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来(lái)最激(jī)进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的(de)不确定性和近(jìn)期银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多了，无数(shù)变量(liàng)将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议(yì)之后(hòu)，美联储官(guān)员最关(guān)注(zhù)的(de)还是(shì)掌握政策(cè)的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的(de)选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美(měi)联(lián)储官员(yuán)们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使(shǐ)用(yòng)他们(men)的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业(yè)压力导(dǎo)致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的(de)股价(jià)在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了(le)对盈(yíng)利(lì)能(néng)力下(xià)降的预期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对(duì)银行业压(yā)力再(zài)次加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的(de)不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许(xǔ)多与会者(zhě)提到(dào发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)，必(bì)须及时提高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其(qí)流动性工(gōng)具(jù)，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储会倾(qīng)向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意(yì)识(shí)到他们花(huā)了(le)太多的(de)钱(qián)。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财(cái)年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其(qí)中(zhōng)受惠于云(yún)计(jì)算平(píng)台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务(wù)实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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