看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还(hái)手机扩展内存是什么意思显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分手机扩展内存是什么意思析(xī)师(shī)陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出了进口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价差手机扩展内存是什么意思(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速(sù)不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然(rán)是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南(nán)国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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