本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌的(de)态势，本(běn)周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因源(yuán)于成材表(biǎo)需(xū)继续(xù)走弱，二季度以来(lái)成材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进(jìn)一步(bù)压倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合约开始计(jì)价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外(wài)围风险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端(duān)尚需时(shí)间(jiān)，一季(jì)度(dù)房屋(wū)新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(bě倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例n)和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料(liào)需求构成(chéng)压力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石(shí)分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的(de)不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低(dī)于历史平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力拓(tuò)一(yī)季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期持(chí)续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持(chí)下降态势(shì)，不过(guò)由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策(cè)调控力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港(gǎng)口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前(qián)样本钢(gāng)厂的(de)进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止(zhǐ)增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临下(xià)移(yí)。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下(xià)周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存(cún)补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持(chí)续调(diào)整后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今年(nián)大基(jī)调是经济(jì)复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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