美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月的(de)会议上一(yī)致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发(fā)展与他(tā)们(men)目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在(zài)这次会议(yì)之后(hòu)可(kě)能没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们(men)预(yù)期美国(guó)经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能(néng)有必(bì)要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息(xī)是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其(qí)他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍(biàn)对(duì)未来(lái)收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联(lián)储官(guān)员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策(cè)的(de)主(zhǔ)动权，因此保留(liú)加息的(de)选择是有必要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个(gè)明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达(dá)降息(xī)的(de)可(kě)能性(xìng)，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们(men)的工(gōng)具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议(yì)上，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩(suō)可(kě)能会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存(cún)款(kuǎn)外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的(de)预(yù)期(qī)，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提(tí)到，必须及时(shí)提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体(tǐ)系(xì)和(hé)整体经济出(chū)现严重(zhòng)混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问(wèn)题(tí)的(de)重要性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具(jù)，以减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重申她的(de)部门(mén)最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而言(yán)，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美联储(chǔ)会(huì)倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元(yuán)营收(shōu)。更15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米(gèng)令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米)跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(d15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米iē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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