金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜(简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市(shì)的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去的三(sān)十年中，日(rì)本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的(de)通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤离(lí)世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没(méi)有完全失(shī)去(qù)竞争优势(shì)，与此同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化(huà)值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人(rén)工智(zhì)能的发(fā)展，也(yě)意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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