大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

复活的作者是谁，复活的作者是谁　　

　　结(jié)果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三(s复活的作者是谁，复活的作者是谁ān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高(gāo)。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则T复活的作者是谁，复活的作者是谁MT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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