近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，sand可数吗还是不可数，thousand可数吗最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎnsand可数吗还是不可数，thousand可数吗)基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业(yè)全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增(zēng)长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基sand可数吗还是不可数，thousand可数吗同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都在(zài)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时(shí)代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的(de)为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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